Lors de l'analyse des actions cryptographiques, discuter avec un co-responsable de portefeuille de l'ETF Amplify Transformational Information Sharing (BLOK), axé sur la blockchain, constitue une excellente conversation.
Dan Weiskopf m'a dit qu'il était plus optimiste pour 2025 maintenant qu'il ne l'était pour cette année à la fin de 2023.
Une des raisons principales ? « L'opportunité folle » qui se présente pour les investisseurs de BLOK à mesure que de plus en plus de sociétés de cryptomonnaies pure-play entrent en bourse.
Certains s'attendent à ce que l'émetteur de stablecoin Circle soit parmi les prochains à le faire. Weiskopf a également un œil sur Identify Technologies.
Bien que plusieurs autres mineurs de bitcoins puissent également entrer en bourse, il s'agit d'un domaine encombré, a noté Weiskopf. Mais BLOK envisagerait de détenir la société de cloud computing CoreWeave, l'un des plus gros clients du géant minier Core Scientific.
En parlant de Core Scientific, cette action, en hausse d'environ 320 % depuis le début de l'année, est la première participation de BLOK (1 %). Un autre mineur intéressant pour Weiskopf est Hut 4.67, la sixième participation la plus importante de l'ETF, à 8 %.
« Je pense que nous avons fait un très bon travail de repositionnement et de recalibrage parmi les mineurs pour capturer la diversification dans le domaine de l'IA », a déclaré le Premier ministre.
Hut 8 est légèrement plus pondéré que MicroStrategy, une action qui devrait entrer dans l'indice Nasdaq 100 la semaine prochaine (j'écrirai plus à ce sujet lundi). BLOK a commencé à acheter MSTR en août 2020 (quand il valait 14 $), ont noté Weiskopf et le co-PM Mike Venuto.
Les actions MSTR se négociaient autour de 350 $ cet après-midi (en hausse de plus de 400 % depuis le début de l'année). Lundi, les analystes de Benchmark ont relevé leur objectif de prix pour l'action à 650 $ après que MicroStrategy a augmenté ses avoirs en bitcoins à 439,000 BTC.
Cela étant dit, Weiskopf et Venuto ont récemment réduit l'exposition de BLOK à MSTR et CORZ, car les actions « ont dépassé nos limites de pondération », ont-ils ajouté. En d'autres termes, ils réduisent les gagnants dans l'espoir de passer à d'autres succès.
Au niveau de la diversification : alors que les gestionnaires de trésorerie de BLOK attendent davantage d'introduction en bourse en 2025, ils ont commencé à acheter Metaplanet, basé au Japon, le mois dernier.
Alors que de plus en plus d'entreprises ajoutent du BTC à leurs trésoreries (~60 selon le décompte de Weiskopf), beaucoup sont de petite taille. Les soi-disant « entreprises zombies » ne sont pas susceptibles de rebondir simplement parce qu'elles ont acheté l'actif cryptographique, a-t-il déclaré.
« Ils font la une des journaux, mais ont-ils une véritable stratégie ? », a ajouté Weiskopf à propos de l’évaluation de ces acheteurs de BTC.
Il a fait valoir que Metaplanet, qui a dévoilé en avril son intention d'imiter les efforts de MicroStrategy, est dédié à ces achats de BTC. L'entreprise a déclaré cette semaine qu'elle pourrait émettre 5 milliards de yens en obligations bizarres pour accélérer les achats de bitcoins.
Ainsi, pour ces actions cryptographiques de surveillance, les avoirs BLOK semblent valoir la peine d'être examinés. Et puis il y a les opportunités qui restent à venir au cours de ce qui pourrait être une année transformatrice pour le secteur.
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