Pendle Finance Review 2024: DeFi Yield Tokenization

Decentralized nyiaj txiag (DeFi) tau qhib kev hloov tshiab rau cov neeg siv khoom kom tau txais txiaj ntsig ntawm lawv cov khoom, txawm li cas los xij nws tseem ntsib cov teeb meem tseem ceeb.

Ntau lub platforms muab cov txiaj ntsig tsis sib xws, ua rau cov neeg siv khoom tsis pom zoo rau kev lag luam volatility thiab tus nqi ntawm cov paj laum. Tsis tas li ntawd, cov khoom raug kaw nyob rau hauv cov txheej txheem kev coj noj coj ua feem ntau txiav rov qab cov nyiaj tau los, txwv lub zog los nrhiav lwm txoj hauv kev sib txawv. DeFi kuj tseem tsis muaj cov cuab yeej zoo tshaj plaws rau kev tswj hwm kev phom sij, yuam cov neeg siv khoom tsuas yog lees txais qhov tsis paub tseeb ntawm lawv cov khoom xa rov qab.

Qhov ntawd yog qhov chaw Pendle Finance cov kauj ruam hauv, muab cov lus teb uas hais txog cov ntsiab lus no los ntawm kev tso cai rau cov neeg siv khoom tokenize thiab kev lag luam yav tom ntej yields, qhib liquidity, thiab tswj kev txaus ntshai ntxiv ua tiav.

Qhov kev ntsuam xyuas nyiaj txiag Pendle no yuav tshawb pom tias lub platform daws cov teeb meem tseem ceeb hauv DeFi li cas, piv rau cov txiaj ntsig tsis hloov pauv, txwv tsis pub muaj peev xwm, thiab qhov tsis txaus ntawm kev tswj hwm kev phom sij. Peb yuav dhia mus rau hauv Pendle qhov kev daws teeb meem ntawm cov txiaj ntsig tokenization, cov tshuab ua haujlwm ntawm Pendle ua haujlwm li cas, nws cov kev xaiv tseem ceeb, thiab txoj hauj lwm ntawm PENDLE token nyob rau hauv ecosystem. 

Pendle Finance Review Abstract

Pendle Nyiaj Txiag yog DeFi raws tu qauv niaj hnub tshwj xeeb hauv cov khoom lag luam tokenization thiab yuav thiab muag. Nws nthuav tawm cov txheej txheem tshiab tso cai rau cov neeg siv khoom tokenize thiab ua lag luam yav tom ntej cov txiaj ntsig ntawm cov khoom tsim tawm, ua tiav kev lag luam rau cov nqi paj hauv cheeb tsam DeFi. Los ntawm kev ua kom muaj kev sib cais thiab kev yuav thiab muag ntawm cov txiaj ntsig thiab qhov tseem ceeb ntawm cov cuab yeej cuab tam, Pendle qhib cov peev txheej tshiab rau kev ua kom tau txais txiaj ntsig zoo, kev tswj hwm kev nyab xeeb, thiab kev xav txog lwm yam hauv DeFi ecosystem.

Cov kev xaiv tseem ceeb ntawm Pendle Nyiaj Txiag yog:

• Yield Tokenization: Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom tokenize yield-bearing khoom, cais lawv mus rau hauv Thawj Tswj Hwm Tokens (PT) thiab Yield Tokens (YT).
• Fastened thiab Variable Yields: Los ntawm tokenizing cov txiaj ntsig yav tom ntej, Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom xauv hauv cov khoom lag luam nrawm, muab kev nyab xeeb hauv kev tawm tsam kev lag luam hloov pauv. Cov tub lag luam tseem tuaj yeem kwv yees txog kev hloov pauv hloov pauv los ntawm kev yuav thiab muag YT, tau txais txiaj ntsig los ntawm cov txiaj ntsig zoo yuav nce ntxiv.
• Xauv Liquidity: Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom los qhib cov khoom lag luam los ntawm lawv cov khoom xauv los ntawm kev txhawb nqa lub sijhawm ntev dua qhov txiaj ntsig (YT) thaum tuav tus thawj tswj hwm (PT).
• Automated Market Maker (AMM): Pendle's customized AMM yog tsim los rau lub sij hawm-decaying khoom xws li Yield Tokens, muab optimized pricing thiab tsawg slippage. Cov neeg siv khoom tuaj yeem ua lag luam PT thiab YT, muab cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los thaum tau txais txiaj ntsig los ntawm Pendle txoj kev them nyiaj dynamic.
• Threat Administration Instruments: Pendle coj kev tswj hwm txaus ntshai rau DeFi los ntawm kev ua kom cov neeg siv khoom tiv thaiv kev tawm tsam rau tus nqi paj laum. Cov neeg siv khoom tuaj yeem txhawb nqa lawv YT txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau rov qab los yog yuav YT los ua txoj haujlwm ntawm cov txiaj ntsig yav tom ntej, muab kev tswj hwm loj dua lawv cov peev txheej.

Pendle Finance yog dab tsi?

Hauv cov nyiaj txiag ib txwm muaj, cov khoom siv xws li xoom daim coupon daim ntawv cog lus thiab tus nqi ntawm cov paj paj pauv tso cai rau cov neeg yuav khoom los tswj tus nqi ntawm cov paj laum thiab kev lag luam yav tom ntej cov nyiaj ntws los ntawm tus nqi tseem ceeb. 

Wb siv a US Treasury Zero-Coupon Bond ua piv txwv xaiv.

Lub US Treasury Zero-Coupon Bond yog muab los ntawm kev txo qis, uas txhais tau hais tias tus neeg siv khoom them qis dua li daim ntawv cog lus. ntsej muag muaj nqis. Piv txwv tias tus neeg ua lag luam yuav 10-xyoo US Treasury Zero-Coupon Bond rau $ 800, nrog lub ntsej muag muaj nqis ntawm $ 1,000. Daim ntawv cog lus tsis them nyiaj raws sij hawm xav paub (coupons), txawm li cas los xij ntawm kev loj hlob - 10 xyoo tom qab - tus tswv cuab tau txais tag nrho $ 1,000.

Qhov tseem ceeb tshaj plaws xav yog tias daim ntawv cog lus xav paub (yield) yog kos nyob rau hauv qhov sib txawv ntawm qhov tau txais tus nqi ($ 800) thiab lub ntsej muag muaj nqis ($ 1,000). Hauv cov nyiaj txiag ib txwm muaj, qhov kev sib cais no tso cai rau cov neeg yuav khoom kom ob leeg tuav daim ntawv cog lus kom txog rau thaum loj hlob lossis txhawb nqa nws ua ntej kev loj hlob feem ntau raws li lawv cov paj laum lossis kev xav tau.

Yuav ua li cas Pendle Nyiaj Txiag Parallels lub tswv yim no:

Lub DeFi panorama ib txwm tsis muaj cov cuab yeej zoo li no. Cov khoom lag luam muaj txiaj ntsig hauv DeFi-piv rau cov tokens sawv cev rau cov ceg txheem ntseeg hauv kev qiv nyiaj lossis cov pas dej ua luam dej-feem ntau kaw cov neeg siv khoom rau hauv cov txiaj ntsig sib txawv nrog kev txwv yooj yim. Pendle hais txog qhov no los ntawm kev qhia cov tswv yim nyiaj tau los ruaj khov rau DeFi, ua rau cov neeg siv khoom tswj hwm lawv cov txiaj ntsig kev tshaj tawm.

Pendle tokenizes yield-bearing DeFi cov khoom nyob rau hauv ib qho analogous mus kom ze. Piv txwv li, xav txog tej zaum koj yuav tau tuav ib qho cuab tam hauv DeFi qiv raws tu qauv uas ua rau muaj txiaj ntsig sib txawv. Pendle pab koj tokenize cov cuab tam no ua ob ntu:

1. Muaj tus thawj xib fwb (ib yam li daim ntawv cog lus lub ntsej muag tsim nyog). Tus Thawj Coj Token (PT).
2. Cov txiaj ntsig yav tom ntej lossis kev xav paub (xws li qhov sib txawv ntawm daim npav xoom-coupon tus nqi luv nqi thiab lub ntsej muag tsim nyog).

Tam sim no, zoo ib yam rau tus neeg ua lag luam tuaj yeem txhawb nqa lawv daim ntawv cog lus xoom-daim ntawv cog lus ua ntej kev loj hlob, koj tuaj yeem txhawb koj cov txiaj ntsig yav tom ntej ntawm Pendle, xauv rau hauv kev xa rov qab. Nyob rau hauv lub sijhawm no, ib tus neeg yuav yuav cov txiaj ntsig yav tom ntej no, kev twv txiaj tias cov txiaj ntsig yuav nce siab, yog li tau txais ntau dua li lawv tau them-tsuas yog qee tus neeg yuav tau yuav daim npav xoom-coupon hauv kev cia siab ntawm cov txiaj ntsig zoo yav tom ntej.

Qhov kev tsim kho no muab khoom siv yield tswj thiab adaptability, uas DeFi cov neeg siv khoom ua ntej tsis muaj. Nws zoo li yuav ua li cas xoom-coupon daim ntawv cog lus muab cov neeg yuav khoom siv kev tswj hwm nyiaj txiag yav tom ntej.

Cov teeb meem Pendle daws

Pendle nyiaj txiag yog ib qho piv txwv ntawm intensive composability attainable nrog sensible cog lus. Cov cuab yeej siv nyiaj tau los yog matured. Lawv tso cai rau cov neeg yuav khoom tswj hwm lawv cov kev nqis peev thiab kev cia siab tias yuav rov qab los sai sai, thiab DeFi tab tom tsim ua raws li kev tswj hwm ntawd. Cov npe ntawm no yog qee qhov kev txwv ntawm DeFi uas Pendle daws:

Tsis muaj Yield Flexibility

Hauv cov nyiaj txiag ib txwm muaj, cov neeg yuav khoom tuaj yeem nkag mus rau cov cuab yeej ua kom zoo dua qub piv rau cov ntawv cog lus ruaj khov lossis sib pauv los tswj lawv cov paj laum tshaj tawm. Txawm li cas los xij, hauv kev txiav txim siab nyiaj txiag (DeFi), feem ntau cov platforms muab cov txiaj ntsig sib txawv, uas hloov pauv feem ntau raws li kev lag luam, tsim ntau cov ntsiab lus:

Fastened vs. Variable Yields:

Variable Yields: Feem ntau DeFi qiv platforms, zoo li Aave lossis Compound, muab cov nqi paj txawv txawv, uas hloov pauv feem ntau raws li kev muab thiab kev thov rau cov khoom hauv qab. Qhov no nthuav tawm cov neeg siv khoom rau cov txiaj ntsig ntawm qhov tsis txaus ntseeg - yav tom ntej, lawv yuav khwv tau 10%, txawm li cas los xij, nws yuav poob mus rau 2%.

Piv txwv: Xav txog koj tab tom koom nrog kev qiv qiv nyiaj uas thawj zaug muab kaum% cov txiaj ntsig txhua xyoo. Raws li cov neeg ntxiv nkag mus rau hauv kev ua lag luam, cov txiaj ntsig poob mus rau tsib%. Nyob rau hauv qhov xwm txheej koj tso siab rau qhov 10% tawm los rau yav tom ntej rov qab, tam sim no koj raug ntes nrog txo cov nyiaj tau los. Thaum muaj xwm txheej hauv kev lag luam yog qhov zoo, koj tsis tuaj yeem kaw qhov tseeb 10% tawm los.

Fastened Yields nrog Pendle: Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom kaw rau hauv qhov teeb tsa tawm los ntawm lawv cov khoom los ntawm kev sib cais cov txiaj ntsig los ntawm tus thawj tswj hwm, ua kom lawv muaj peev xwm tiv thaiv kev tawm tsam rau qhov kev txaus siab no. Cov neeg siv khoom tuaj yeem txhawb nqa lawv cov txiaj ntsig yav tom ntej kom kaw lawv cov nqi tam sim no, ua qee yam kev nyab xeeb rov qab tsis hais txog kev hloov pauv kev lag luam yav tom ntej.

Kev siv nyiaj tsis zoo

Hauv DeFi, cov khoom lag luam muaj txiaj ntsig zoo piv rau cov tokens koom nrog hauv kev qiv nyiaj lossis cov pas dej da dej muaj peev xwm qee zaum raug kaw hauv cov txheej txheem no, txo qis dej thiab lub zog los siv cov peev ntawm lwm qhov. Nyob rau hauv qhov xwm txheej koj kaw koj cov tokens hauv lub pas dej ua ke, cov tokens no tsis muaj rau koj rau lwm txoj kev pab nyiaj. Thaum koj tos kom sib sau cov txiaj ntsig, muaj feem yuav koj yuav plam tawm ntau dua lwm txoj hauv kev tawm.

Xauv Liquidity nrog Pendle

Pendle daws qhov teeb meem no los ntawm kev tso cai rau cov neeg siv khoom tokenize lawv cov khoom muaj txiaj ntsig, uas tej zaum yuav pauv ntawm cov lag luam thib ob. Qhov no txhais tau hais tias koj tuaj yeem qhib cov khoom lag luam tawm ntawm koj cov khoom kaw los ntawm kev txhawb nqa lub sijhawm ntev dua, tso peev rau kev nqis peev sib txawv.

Lwm Tus Nqe: Raws li qhov tshwm sim ntawm cov khoom muaj qee zaum raug kaw hauv cov txheej txheem, cov neeg siv khoom ntsib lwm tus nqi-tsis muaj peev xwm ntau dua lwm qhov. Pendle txo qhov no los ntawm kev ua lag luam rau cov txiaj ntsig, tso cai rau cov neeg siv khoom kom paub txog cov nyiaj tau los nrog kev tsis txaus siab rau lawv cov peev nyiaj ua ntej.

Txwv Kev Tiv Thaiv Kev Tiv Thaiv Cov Cuab Yeej

Cov nyiaj txiag ib txwm muab kev sib kis ntawm cov cuab yeej los daws kev phom sij, piv rau cov paj laum sib pauv, kev xaiv, thiab cov ntawv cog lus yav tom ntej. Hauv DeFi, qhov tsis txaus ntawm cov cuab yeej los tswj tus nqi txaus ntshai yog qhov kev txwv loj, yuam cov neeg siv khoom dais tag nrho cov kev phom sij ntawm cov khoom tsis ruaj khov.

Xav Tau Tus Nqi Phem

Hauv cov nyiaj txiag ib txwm muaj, cov khoom siv xws li tus nqi paj pauv pauv tso cai rau cov neeg yuav khoom los tiv thaiv kev tawm tsam rau yav tom ntej kev hloov pauv ntawm cov paj laum. DeFi cov neeg siv khoom ntsib qhov tsis paub tseeb ntawm lawv cov nyiaj rov qab los nrog cov cuab yeej zoo li no, vim tias cov nqi xa tawm tau hloov pauv raws li qhov tshwm sim ntawm kev ua lag luam. Hauv DeFi raws tu qauv, yog tias cov nqi xa tawm poob qis heev tom qab koj tau mob siab rau koj cov khoom, muaj feem ntau koj yuav ntsib tus nqi luv nqi rov qab. Nrog tawm cov cuab yeej los tiv thaiv qhov kev tawm tsam rau qhov no, cov neeg siv khoom tsis pom zoo rau qhov txaus ntshai txaus ntshai.

Mitigating hem nrog Pendle

Los ntawm kev sib cais tawm los ntawm tus thawj tswj hwm thiab ua lag luam rau yav tom ntej cov txiaj ntsig yuav thiab muag, Pendle qhia txog kev tswj hwm kev nyab xeeb rau hauv DeFi. Cov neeg siv khoom tuaj yeem kaw qhov nrawm nrawm thiab tiv thaiv lawv tus kheej los ntawm kev hloov pauv yav tom ntej ntawm tus nqi paj, nqa ntau qhov kev xav tau ruaj khov rau cov khoom muaj txiaj ntsig.

Speculative txwv: Ua ntej tshaj Pendle, nws yog qhov nyuaj rau DeFi cov tub lag luam los kwv yees txog kev nqis tes ua. Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom los ua haujlwm ntev lossis luv luv ntawm cov txiaj ntsig yav tom ntej, suav nrog qhov kev kwv yees uas tsis muaj ua ntej hauv DeFi.

Los ntawm kev hais txog peb qhov teeb meem tseem ceeb no - tsis muaj qhov hloov pauv tau yooj yim, kev siv peev nyiaj tsis zoo, thiab kev txwv kev tswj hwm kev phom sij - Pendle coj cov txheej txheem kev lag luam uas xav tau ntau rau DeFi, ua rau cov neeg siv khoom los daws lawv cov txiaj ntsig kev tshaj tawm, qhib cov nyiaj tau los, thiab tiv thaiv kev tawm tsam. rau tus nqi paj volatility. 

Core Mechanism ntawm Pendle Nyiaj Txiag

Pendle lub ntsiab innovation nyob rau hauv nws muaj peev xwm tokenize yield-bearing khoom rau hauv ob yam, tradable tokens:

1. Principal Token (PT): Sawv cev rau qhov muaj ntawm tus nqi tseem ceeb ntawm cov khoom muaj nqis uas tsim tawm los. Cov kev xaiv tseem ceeb:
   • Tsis-Yield Bearing: Tsis tau txais cov txiaj ntsig yav tom ntej.
   • Hnub Kawg: Nws muaj hnub kawg uas tau teev tseg thaum nws yuav raug txhiv rau cov cuab tam hauv qab.
2. Yield Token (YT): Sawv cev qhov tseeb kom tau txais lub sij hawm ntev yield generated los ntawm lub hauv paus cuab tam kom txog rau thaum loj hlob.
   • Sijhawm-Decaying Asset: Nws tsim nyog diminishes vim nws mus rau maturity txij li thaum yav tom ntej yields tsawg dua.
   • Kev lag luam: Tej zaum yuav yuav los yog yuav ntawm tus thawj tswj hwm.

Raws li lub Kaum Hlis 2024, Pendle yog nyob ntawm Ethereum, Optimism, Arbitrum thiab BNB Chain.

Yuav Ua Li Cas Pendle Ua Haujlwm: Cov Ntaub Ntawv Ib Ntus-by-Step

Kauj Ruam 1: Deposit Yield-Bearing Asset

Cov neeg siv khoom pib los ntawm kev tso nyiaj tawm los tsim khoom vaj khoom tsev rau hauv Pendle raws tu qauv. Cov khoom txhawb nqa tuaj yeem ua rau:

• Liquidity Supplier (LP) Token: Los ntawm cov platforms zoo li Uniswap lossis SushiSwap.
• Lending Protocol Tokens: Zoo ib yam li cTokens los ntawm Compound lossis aTokens los ntawm Aave.
• Khoom Muag Khoom: Zoo li stETH (staked Ether) los ntawm Lido.

Kauj ruam 2: Tokenization rau PT thiab YT

Thaum tso nyiaj:

• Minting PT thiab YT: Cov txheej txheem mints ib qho sib npaug ntawm PT thiab YT tokens piv rau cov khoom muaj nqis.
• Hnub Kawg Ua Haujlwm: Txhua tus tokens raug xaiv rau hnub kom loj hlob.

Kauj Ruam 3: Yuav thiab muag thiab Liquidity Provision

Cov neeg siv khoom muaj ntau txoj kev xaiv:

• Kev yuav thiab muag PT thiab YT: Cov neeg siv khoom tuaj yeem ua lag luam cov tokens ntawm Pendle lub chaw tsim khoom lag luam tshwj xeeb (AMM) lossis kev sib pauv sib txawv.
• Muab Liquidity: Cov neeg siv khoom tuaj yeem nthuav qhia PT thiab YT rau cov pas dej da dej kom tau txais cov nqi thiab kev txhawb zog.

Kauj Ruam 4: Kev txhiv dim ntawm kev loj hlob

Nyob rau hnub maturity:

• PT txhiv: Cov neeg tuav ntawm PT tuaj yeem txhiv lawv rau cov cuab yeej tseem ceeb hauv qab.
• YT Hnub Kawg: YT tokens tas sij hawm raws li tag nrho cov txiaj ntsig yav tom ntej tau raug pom.

Pendle's Automated Market Maker (AMM)

Pendle ua rau kev siv AMM customized tsim tshwj xeeb rau cov khoom nrog lub sij hawm-decaying tsim nyog, zoo li YT tokens.

Cov Kev Xaiv Tseem Ceeb

• Lub Sijhawm-Txuag Tus Nqi Them Mannequin: Kho cov khoom vaj khoom tsev pricing feem ntau raws li lub sij hawm txo kom loj hlob.
• Dynamic Charge Construction: Cov nqi them tuaj yeem raug kho kom txhawb nqa cov peev txheej hauv kev lag luam sib txawv kiag li.
• Twin Asset Assist: Ua kom yooj yim yuav thiab muag ntawm PT, YT, thiab cov khoom hauv qab.

zoo

• Ib puag ncig tus phooj ywg Kev yuav thiab muag: Optimizes qhov tsawg tshaj plaws slippage thiab ib puag ncig tus phooj ywg tus nqi nrhiav pom.
• Liquidity Incentives: Txhawb kom cov neeg siv khoom tsim cov khoom lag luam los ntawm cov khoom plig thiab cov txheej txheem sib faib nqi.

Pendle Use Instances

Fastened Yield rau Traders

• Lub Hom Phiaj: Muaj kev nyab xeeb ib qho txiaj ntsig los ntawm kev xauv cov nqi tam sim no.
• Mechanism:
  • Txhawb YT: Cov neeg siv khoom tso nyiaj tau txais txiaj ntsig, tau txais PT thiab YT, thiab txhawb nqa YT.
  • Qhov laj thawj: Kev muag khoom ntawm YT muab tus nqi them ua ntej sib npaug rau lub sijhawm ntev dua, txhim kho tus nqi tawm los.

Yield Hypothesis rau cov tub lag luam

• Lub Hom Phiaj: Cov nyiaj tau los ntawm qhov kev xav tau hloov kho hauv cov nqi xa tawm yav tom ntej.
• Mechanism:
  • Muas YT: Cov tub lag luam yuav YT nyob rau hauv qhov kev tshwm sim uas lawv cia siab tias yuav tau them nqi ntxiv.
  • Txhawb YT: Hloov pauv, lawv yuav luv YT nyob rau hauv qhov xwm txheej uas lawv cia siab tias yuav txo qis hauv cov txiaj ntsig.

Yield Hedging rau Kev Nyab Xeeb Kev Nyab Xeeb

• Lub hom phiaj: Mitigate publication to yield volatility.
• Mechanism:
  • Txhawb YT: Cov neeg siv khoom tuaj yeem txhawb YT los tiv thaiv kev tawm tsam rau kev poob qis hauv cov txiaj ntsig yav tom ntej.
  • Khaws OT: Khaws tus thawj tswj hwm nrog kev tshaj tawm tawm.

Txhim kho Liquidity Provision

• Lub Hom Phiaj: Tau txais cov nyiaj tau los ntxiv los ntawm kev muab cov nyiaj tau los.
• Mechanism:
  • Qhia PT thiab YT rau AMM Cov pas dej da dej: Tau txais kev yuav thiab muag cov nqi thiab tej zaum PENDLE token khoom plig.
  • Cov Nyiaj Tau Los: Ua kom muaj peev xwm ua tau zoo thiab cov nyiaj tau los sib txawv.

Pendle AMM

Pendle AMM muab cov pas dej ua luam dej uas tso cai rau cov neeg siv khoom lag luam cov PT thiab YT tokens hauv txoj kev faib tawm. Qhov ntawd yog qhov tseem ceeb vim nws tsim kev lag luam qhov chaw cov neeg siv khoom tuaj yeem yooj yim yuav lossis txhawb lawv cov txiaj ntsig yav tom ntej lossis tus thawj tswj hwm feem ntau raws li lawv cov txheej txheem.

Qhov zoo ntawm Kev Yuav thiab muag PT thiab YT ntawm Pendle AMM:

1. Yield Flexibility: Cov neeg siv khoom tuaj yeem txhawb nqa lawv cov txiaj ntsig yav tom ntej (YT) rau kev xa rov qab sai lossis yuav YT los ua txoj haujlwm ntawm cov txiaj ntsig yav tom ntej.
2. Capital Effectivity: Cov tub lag luam tuaj yeem qhib kev ua lag luam los ntawm kev txhawb nqa YT, tso peev nyiaj uas yuav nyob rau hauv lwm qhov xwm txheej raug kaw hauv cov khoom lag luam tawm.
3. Threat Administration: Lub hwj chim rau kev lag luam PT thiab YT tso cai rau cov neeg siv khoom los tiv thaiv kev tawm tsam rau qhov muaj peev xwm hloov pauv tau los ntawm kev xauv cov khoom xa rov qab.
4. Hypothesis Alternatives: Cov tub lag luam tuaj yeem ua haujlwm ntev lossis luv luv ntawm cov nqi xa tawm yav tom ntej, ua rau lawv ua txoj haujlwm ntawm kev ua lag luam.

Muaj lub platform zoo li Pendle AMM tso cai rau cov neeg siv khoom sib txuas ua haujlwm ua ke nrog cov tokenized yield qhov chaw, muab kev yooj yim ntxiv, kev ua tau zoo, thiab kev tswj hwm ntawm cov khoom muaj txiaj ntsig hauv DeFi.

PENDLE Token

PENDLE token yog tus txha nraub qaum ntawm Pendle Finance raws tu qauv, muab kev siv hluav taws xob thiab kev tswj hwm hauv cov ecosystem. Raws li cov txiaj ntsig kev lag luam, Pendle tso cai rau cov neeg siv khoom cais cov khoom lag luam tawm mus rau hauv tus thawj tswj hwm thiab cov txiaj ntsig tokens, thiab PENDLE token tso cai rau cov neeg siv khoom ua haujlwm ua ke nrog cov txheej txheem no muaj txiaj ntsig.

Tokenomics ntawm PENDLE

• Muab Emissions: Raws li lub Cuaj Hlis 2024, PENDLE emissions sawv ntawm 216,076 tokens hauv ib lub lis piam, nrog rau kev teem caij 1.1% luv nqi hauv emissions txhua lub lis piam mus txog lub Plaub Hlis 2026. Tom qab theem no, cov txheej txheem yuav siv tus nqi nce nqi ntawm ob% txhua xyoo kom muaj kev txhawb siab nyob rau hauv qhov system.
• Kev ntim khoom: Thaum lub Cuaj Hlis 2024, tag nrho cov neeg ua haujlwm thiab cov neeg ua lag luam tokens tau tso tseg kiag li, uas txhais tau hais tias kev muab yav tom ntej yuav nce ntxiv feem ntau yog los ntawm kev txhawb siab thiab kev tsim kho ecosystem.

vePENDLE (Vote-Escrowed PENDLE)

Lub vePENDLE system tau txais kev qhuas los ntawm "kev pov npav-escrow" mannequin (ib yam li Curve's veCRV). Cov neeg siv khoom tuaj yeem kaw lawv cov PENDLE tokens kom tau txais vePENDLE, uas ploj mus dhau sijhawm. Tuav vePENDLE muab ntau qhov zoo:

1. Kev pov npav xaiv tsa: vePENDLE cov neeg tuav pov hwm koom nrog kev tswj hwm ntawm txoj cai los ntawm kev pov npav rau cov kev xaiv tseem ceeb xws li vim tias kev faib tawm ntawm PENDLE kev txhawb siab rau cov pas dej da dej tshwj xeeb.
2. Cov nyiaj tau los: vePENDLE cov tuav tau txais 80% ntawm cov nqi sib pauv sau los ntawm cov pas dej da dej uas lawv pov npav rau. Ntxiv mus, ib feem ntawm cov txiaj ntsig tau los ntawm qhov tsis tau txais txiaj ntsig tus thawj tswj hwm (PTs) tau muab faib rau vePENDLE cov tuav.
3. Boosting Liquidity Rewards: vePENDLE cov tuav tau tuaj yeem nce lawv cov khoom lag luam ua kua (LP) khoom plig los ntawm ntau npaum li 250%, tso siab rau qhov ntau ntawm vePENDLE lawv tuav txheeb ze rau lawv feem ntawm lub pas dej ua kua.
4. Incentive Channelling: Los ntawm kev kaw PENDLE, cov neeg siv khoom tuaj yeem coj cov kev txhawb siab kom paub tseeb tias cov pas dej da dej, loj hlob thiab yuav thiab muag kev tawm dag zog hauv cov pas dej da dej uas lawv pab.

Lub vePENDLE system qhia txog lub hom phiaj ob lub hom phiaj uas ua kom txhua qhov kev koom tes nrog kev tswj hwm thiab muab nqi zog siab tshaj plaws, ua kom muaj txiaj ntsig zoo rau kev koom nrog ecosystem mus sij hawm ntev. Los ntawm kev kaw PENDLE tokens, cov neeg siv khoom txiav rov qab cov khoom xa tuaj, yog li ua rau lub token ruaj khov thaum muaj kev lom zem nrog ntau yam txiaj ntsig khi rau lawv txoj kev tswj hwm thiab kev nqis tes ua.

Qhov chaw mus Yuav PENDLE?

Koj yuav tsum yuav PENDLE ntawm:

• BloFin
• Lub Npuas
• Binance
• OKX os
• KuCoin

Pendle Nyiaj Txiag Kev Nyab Xeeb thiab Kev Txom Nyem

1. Daim ntawv cog lus zoo txaus ntshai

• Kev Nyuaj Siab: Tej zaum qhov tsis zoo yuav ua rau tsis muaj nyiaj txiag.
• Kev txo qis:
  • Kev Tshawb Fawb: Pendle muab cov kev tshuaj xyuas ntau los ntawm ntau lub tuam txhab tshawb xyuas kom paub tseeb tias cov txheej txheem muaj zog.
  • Kev Tshawb Fawb Txog Kev Ua Haujlwm: Ua kom cov lus cog tseg yog suab.

2. Kev Nyab Xeeb Kev Nyab Xeeb

• Kev Nyuaj Siab: Volatility nyob rau hauv cov khoom vaj khoom tsev nqi thiab cov nqi tawm los.
• Kev txo qis:
  • Diversification: Cov neeg muas zaub yuav tsum tau diversify tuav.
  • Khaws Kev Paub: Cov txiaj ntsig los ntawm Pendle cov khoom lag luam yog tso siab rau cov txiaj ntsig zoo ntawm cov khoom hauv qab, kev paub txog lawv yog qhov tseem ceeb.

3. Liquidity Dangers

• Kev Nyuaj Siab: Cov dej tsis tshua muaj peev xwm yuav xaus rau hauv kev swb ntau dhau lossis tsis muaj peev xwm tawm ntawm txoj haujlwm.
• Kev txo qis:
  • Incentives: Pendle muab khoom plig los txhawb kev muaj peev xwm.
  • Kev cob qhia: Qhia rau cov neeg siv khoom txog kev koom tes hauv lub pas dej ua ke.

4. Kev tswj kev phom sij

• Kev Nyuaj Siab: Kev hloov kho hauv cov qauv kev tso cai yuav muaj feem cuam tshuam rau kev ua haujlwm.
  • Mitigation: Decentralized governance rau scale rov qab centralized yam tsis ua hauj lwm.

Pendle Finance Review: Kaw Lub Tswv Yim

Pendle Nyiaj Txiag sawv cev rau kev txhim kho loj hauv DeFi panorama los ntawm kev ua kom muaj txiaj ntsig yav tom ntej yuav thiab muag. Nws txoj kev niaj hnub no los ua kom muaj txiaj ntsig tokenization tso cai rau cov neeg siv khoom los qhib cov khoom lag luam, daws kev phom sij, thiab muaj kev sib cuam tshuam hauv cov kev xav tshiab. Los ntawm kev hais txog cov kev txwv tseem ceeb hauv kev tswj hwm cov txiaj ntsig thiab nthuav qhia ntau yam, cov neeg siv khoom siv kev xaiv, Pendle yog qhov chaw zoo los pab txhawb rau kev hloov pauv txuas ntxiv ntawm kev tswj hwm nyiaj txiag.

Vim tias DeFi ecosystem tseem tab tom loj hlob, cov txheej txheem zoo li Pendle yuav ua lub luag haujlwm tseem ceeb hauv kev muab cov khoom siv nyiaj txiag zoo uas ua rau pom cov nyiaj txiag zoo ib yam thaum siv cov pob tshab, kev siv tau, thiab kev sib xyaw ntawm blockchain kev txawj ntse.

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Pendle Finance yog dab tsi?

Pendle Nyiaj Txiag yog ib qho kev faib nyiaj txiag (DeFi) platform uas tso cai rau cov neeg siv khoom lag luam tokenized yields, qhia txog cov nyiaj tau los ruaj khov rau DeFi ecosystem. Nws faib cov khoom muaj txiaj ntsig rau hauv ob lub tokens: Thawj Tswj Hwm Tokens (PT) thiab Yield Tokens (YT). Qhov kev sib cais no tso cai rau cov neeg siv khoom lag luam yav tom ntej tau txais txiaj ntsig ib tus zuj zus los ntawm tus thawj tswj hwm, tso cai rau ntau yam ntxiv thiab cov txiaj ntsig nyuaj kev tswj hwm txoj hauv kev xws li xauv cov khoom lag luam fastened lossis speculating rau yav tom ntej cov txiaj ntsig.

Yield Tokenization yog dab tsi?

Yield tokenization yog faib cov khoom vaj khoom tsev tawm los ua ob qhov khoom lag luam: Tus Thawj Coj Token (PT) thiab Yield Token (YT). PT sawv cev rau cov peev txheej tshwj xeeb lossis cov cuab yeej cuab tam, thaum YT sawv cev rau lub sijhawm ntev dua los ntawm cov khoom vaj khoom tsev ntawd. Los ntawm tokenizing yield, Pendle Finance tso cai rau cov neeg siv khoom lag luam lossis tswj cov khoom lag luam yav tom ntej ntawm nws tus kheej los ntawm tus thawj tswj hwm, tso cai rau kev hloov pauv loj dua hauv cov txiaj ntsig kev ua tau zoo.

Txoj hauv kev kom Optimize Yield Siv Pendle Nyiaj Txiag?

Pendle Finance optimizes yield los ntawm yield tokenization thiab tshwj xeeb AMM. Cov neeg siv khoom tuaj yeem kaw ob qho tib si hauv cov txiaj ntsig nrawm los ntawm kev txhawb nqa lawv cov Yield Tokens (YT) rau kev rov qab los ua ntej lossis yuav Yield Tokens los ua txoj haujlwm ntawm cov txiaj ntsig yav tom ntej yuav nce ntxiv. Tsis tas li ntawd, los ntawm kev kaw PENDLE tokens kom tau txais vePENDLE, cov neeg siv khoom tuaj yeem coj kev txhawb siab rau cov pas dej da dej tshwj xeeb, txhawb nqa lawv cov khoom plig LP thiab cov nyiaj tau los sib pauv cov nqi los ntawm cov pas dej da dej pov npav.

Yam khoom twg tau txais kev txhawb nqa ntawm Pendle Nyiaj Txiag?

Pendle Nyiaj Txiag pab ntau yam khoom lag luam-cov khoom lag luam thoob plaws EVM-tshaj cov saw hlau zoo li Ethereum, Arbitrum, thiab Optimism. Piv txwv suav nrog Lido's stETH, Ether.fi's eETH, thiab sib txawv DeFi tokens. Yield-bearing stabilitycoins zoo li Ethena's USDe thiab Maker's sDAI kuj txawv ntawm lub platform.

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