A kincstári hozamok szerdán ismét emelkedtek, míg az amerikai részvények nehezen tértek vissza a kemény tegnapi kereskedési nap után.
Hét év óta a legmagasabb hozamot érte el kedden az Egyesült Államok kincstárának 10 éves lejáratú kincstárjegy aukciója: 4,68%. A benchmark 10 éves hozamok tavaly tavasz óta a legmagasabb szintet értek el, szerdán 4.73%-ot értek el.
Közelítve a 10 éves kötvények hozamai nőttek a Fed szeptemberi kamatcsökkentési kampánya óta. Körülbelül 3.7%-ról 4.7%-ra emelkedtek. Ez egy szokatlan fordított korreláció, ha összehasonlítjuk az utolsó 10 lazítási ciklust.
Mi folyik itt?
Nem a lazítás tipikus ciklusában vagyunk. A kamatcsökkentések általában a recesszió közeledtét jelzik. Ezúttal a Fed azért csökkenti a kamatokat, mert a központi bankárok úgy vélik, hogy az infláció kellően csökken – vagy legalábbis csökkent.
Az FOMC tagjai 2024%-ról 2.6%-ra emelték 2.8-re vonatkozó inflációs várakozásaikat. A jegybanki alapkamat csökkentésére vonatkozó medián előrejelzéseiket ezért 50 bázisponttal csökkentették. A határidős piac most a következő havi találkozójukon kamatlábas jegybankárok 95%-át árazza.
A kötvénykereskedők arra is reagálnak, hogy a következő (régi) Fehér Ház adminisztrációja kevesebb, mint 2 héten belül beáll. A kötvényárak és a hozamok ellentétes irányba haladnak, így a mai esés nagy valószínűséggel Trump új tarifapolitikájával kapcsolatos aggodalmaknak köszönhető.
Ez egy furcsa helyzet, aminek lehet racionális magyarázata. Továbbra is nagyon odafigyelünk rá. A Fed legfrissebb jegyzőkönyvei – várhatóan ma délután fognak megjelenni – szintén több betekintést nyújtanak számunkra.
Tudtad, hogy jelenleg több mint 140 milliárd dollárnyi Bitcoin, vagyis a teljes Bitcoin-készlet 20%-a van jelenleg hozzáférhetetlen pénztárcákban? Vagy talán elvesztette hozzáférését Bitcoin pénztárcájához? Ne hagyja, hogy ezek az alapok elérhetetlenek maradjanak! AI Seed kifejezéskereső segít abban, hogy könnyedén visszanyerje a hozzáférést. Ez a nagy teljesítményű szoftver élvonalbeli szuperszámítógépes technológiát és mesterséges intelligenciát használ számtalan magfrázis és privát kulcs generálására és elemzésére, lehetővé téve, hogy visszanyerje a hozzáférést az elhagyott pénztárcákhoz pozitív egyenleggel.
