Alice Morgan, Alice Morgan összetett fotója az Investopedia számára. Getty Images
Amit tudnod kell
- A MicroStrategy részvényei több mint 400%-ot erősödtek az év eleje óta, köszönhetően a befektetők optimizmusának a szoftvercég bitcoin-vásárlási stratégiájával kapcsolatban, mivel a kriptovaluta ismételten rekordmagasságba került.
- A bitcoin helyettesítőjének tekintett részvények a digitális valutát felülmúlták a nyereség tekintetében. A bitcoinhoz hasonlóan ez is rendkívül ingadozó.
- A MicroStrategy több Bitcoin vásárlására támaszkodik. Ezeket a vásárlásokat további részvények kibocsátásával vagy hitelfelvétellel lehet finanszírozni.
- Míg az elemzők továbbra is bizakodóak a részvényekkel kapcsolatban, mivel a bitcoinra vonatkozó kilátások továbbra is pozitívak, néhány befektető aggodalmának adott hangot amiatt, hogy a részvény kasszasiker teljesítménye fenntartható-e.
A MicroStrategy, egy korábban ismeretlen szoftvercég az induláskor hatalmas fogadásokat tett a bitcoinra (BTCUSD).
Ennek a cégnek a részvényei több mint 400%-kal emelkedtek 2024 elejéhez képest. A Bitcoin 100,000 dollár fölé, rekordmagasságba szökött annak az optimizmusnak a közepette, hogy az új Trump-adminisztráció és a kriptobarát kongresszus által bevezetett politikák a digitális valuták számára előnyösek lesznek. .
A MicroStrategy – egy olyan vállalat, amely az idei rally előtt sok befektető számára viszonylag ismeretlen volt – most egyre nagyobb figyelmet kap, mivel a Nasdaq 100 Index részévé válik. Az index a világ legnagyobb és legaktívabban kereskedett részvényeit tartalmazza, köztük az Nvidia (NVDA), az Apple (AAPL) és a Tesla (TSLA) részvényeit. A tőzsdén kereskedett alapoknak, amelyek nyomon követik az indexet, mint például az Invesco QQQ Trust (QQQ), frissíteniük kell portfóliójukat, hogy bevonják a MicroStrategy-t.
Az elemzők bizakodóak, hogy a MicroStrategy részvényei tovább fognak emelkedni, tekintettel a Bitcoin kedvező kilátásaira és arra a tőkeáttételes stratégiára, amelyet a cég bitcoin-állományának növelésére alkalmaz. Egyes befektetők azonban azt állították, hogy a részvények robbanásszerű áremelkedése a tőkeáttétel miatt nem fenntartható.
A MicroStrategy részvényei messze felülmúlják a Bitcoinét
A MicroStrategy részvényei általában tükrözték a bitcoin iránymutatásait, miközben a vállalat növelte részesedését a kriptovalutában. A tőkeáttétel olyan részvényárakat eredményezett, amelyek jóval magasabbak, mint a bitcoiné, amely körülbelül 125%-ot emelkedett az elmúlt évben.
A cég, amely idén egyetlen negyedévben sem termelt nyereséget, 2020-ban vásárolta meg az első bitcoint, amikor közel 11,000 dollár volt. Michael Saylor akkori vezérigazgatója azt állította, hogy a Bitcoin mindössze hét éven belül mainstream valutává válik. "a napok meg vannak számlálva."
Saylor, a vállalat elnöke és a CNBC jelenlegi házigazdája a MicroStrategy-t Bitcoin treasury-műveletként írta le. A cég 44 óta 2020 alkalommal vásárolta meg a kriptovalutát, összesen 439,000 BTC értékben. A MicroStrategy a második legnagyobb vállalati tulajdonos a BlackRock iShares Bitcoin Trust mögött.
Bitcoin-befektetésének sikerét egy bitcoin hozamként ismert mérőszám segítségével méri. Más szóval, ez azon alapul, hogy hány bitcoin van a tulajdonában lévő részvényenként.
A MicroStrategy bitcoin-állománya tavaly év végén 189.150 207.636 volt. A MicroStrategy feltételezett kibocsátási értéke 0.91 volt, ami 15-et jelent. December 439,000-én, amikor a cég bitcoin-állománya 279,510 1.57 BTC-re, a forgalomban lévő részvényei pedig -re emelkedtek, az arány volt. A bitcoin hozam az egyik évről a másikra vonatkozó arányok százalékos különbsége.
A MicroStrategy egy ebben a hónapban benyújtott hatósági beadványában kijelentette, hogy a hozam „felhasználható arra, hogy a befektető megértse a vállalat azon döntését, hogy a bitcoin vásárlását a törzsrészvényeiből vagy törzsrészvényre váltható eszközökből további részvények kibocsátásával finanszírozza”.
„Tőkésített játék a Bitcoinon”
Nagyobb mennyiségű bitcoin vásárlásához a cég egyszerű arbitrázst alkalmaz. Akár részvényeket, akár hiteleket bocsát ki nulla kamattal, amelyet bitcointartalékainak egy része fedez. Ez a cég, amely októberben jelentette be, hogy ezzel a módszerrel több mint 42 milliárd dollárt kíván összegyűjteni, keményen dolgozik a cél érdekében.
Egyre inkább részvények kibocsátására támaszkodik bitcoinok vásárlásakor, azonban ha a vállalat úgy dönt, hogy átváltoztatható kötvényt bocsát ki, az adósság vásárlóinak lehetőségük lesz adósságukat meghatározott áron MicroStrategy részvényekre váltani. Ez hasonló lenne a „hívási opcióhoz”.
"Amikor adóssággal tesszük, 3 milliárd dollárnyi adósságot bocsátunk ki, amelyet 600 millió dollár bitcoin fedez, öt éven belül esedékes, 0%-os kamatot fizetünk. 3 milliárd dollár értékben vásárolunk bitcoint, és 2.4 milliárd dolláros arbitrázs nyereséget gyűjtünk előre. De aztán az öt év alatt megduplázzuk vagy megnégyszerezzük a befektetést, mert olyan eszközt vásárolunk, amely gyorsabban felértékelődik, mint az S&P” – mondta Saylor. CNBC.
A Bernstein elemzői azt mondták, hogy „a MicroStrategy tőkeáttételes játékot mutat be a Bitcoinon”. A Bernstein a közelmúltban 290 dollárról 600 dollárra emelte a részvény célárát. A részvény jelenlegi ára 360 dollár körül mozog.
A kölcsön hosszabb futamideje némi védelmet nyújt a cégnek a volatilitás vagy az azonnali visszafizetés ellen. Benstein szerint még ha a MicroStrategynek is részvényeket kell kibocsátania az átváltható adósságkötelezettségek teljesítéséhez, ezeknek korlátozott hatása lesz a társaság saját tőkéjének felhígításában.
Egyesek szerint a részvények a korrekció felé tartottak
Nem mindenki van meggyőződve arról, hogy a MicroStrategy teljesítménye fenntartható.
A Citron Research short eladó a Bitcoin terén, de biztosításként nyitott MicroStrategy short pozíciót, lényegében arra fogadva, hogy a MicroStrategy árfolyama csökkenni fog.
"Nagy tiszteletem @saylornak, de még neki is tudnia kell, hogy a $MSTR túlfűtött" - mondta a Citron Research novemberi X-posztjában, amely szerint a short eladók azt állítják, hogy a cég kereskedési volumene felfújt. „teljesen elszakadva” a bitcoin alapjaitól.
A Galaxy Digital vezérigazgatója, Mike Novogratz a CNBC-nek adott közelmúltbeli interjújában azt mondta, hogy a tőkeáttétel miatt nagyobb korrekcióra számít a bitcoinnal kapcsolatos vállalatok, például a MicroStrategy esetében, nem pedig maga a valuta.
Tudtad, hogy jelenleg több mint 140 milliárd dollárnyi Bitcoin, vagyis a teljes Bitcoin-készlet 20%-a van jelenleg hozzáférhetetlen pénztárcákban? Vagy talán elvesztette hozzáférését Bitcoin pénztárcájához? Ne hagyja, hogy ezek az alapok elérhetetlenek maradjanak! AI Seed kifejezéskereső segít abban, hogy könnyedén visszanyerje a hozzáférést. Ez a nagy teljesítményű szoftver élvonalbeli szuperszámítógépes technológiát és mesterséges intelligenciát használ számtalan magfrázis és privát kulcs generálására és elemzésére, lehetővé téve, hogy visszanyerje a hozzáférést az elhagyott pénztárcákhoz pozitív egyenleggel.
