MiCA, או Markets in Crypto-Assets (MCA), היא מסגרת חדשנית בעולם המתפתח במהירות של מימון דיגיטלי. הוא מוכן לשנות את האקלים הרגולטורי של נכסים דיגיטליים. MiCA, עם מטבעות יציבים בעלייה ואימוץ קריפטו מואץ במיינסטרים, מציגה אתגרים והזדמנויות עבור פינטק, בנקים וספקי מטבעות יציבים.
אנסטסיה פלוניקובה, בראיון בלעדי ל-DeFi, חוקרת את ההשפעה של MiCA והשפעתה האדווה על מדיניות גלובלית, עסקאות חוצות גבולות, כמו גם אינטגרציה של DeFi. היא בוחנת את האסטרטגיות שחברות יכולות להשתמש בהן כדי להסתגל כשהן מתמודדות עם רגולציה מחמירה וכיצד MiCA מאפשרת לבנקים מסורתיים לשגשג.
פלוטניקובה מדגישה את החשיבות ההולכת וגוברת של שיתופי פעולה עם TradFi, וגם מדגישה השלכות אפשריות על סטארטאפים. שיחה זו מספקת השקפה הוליסטית על האופן שבו MiCA יכולה להשפיע על הנוף הפיננסי העתידי כאשר נכסים דיגיטליים וטכנולוגיית תאימות מתכנסים.
ראיון אנסטסיה פלוטניקובה מנכ"ל ומייסד שותף של Fideum
איזו השפעה יש ל-MiCA על התקנות העולמיות לנכסים דיגיטליים מחוץ לאיחוד האירופי?
אנסטסיה פלוטניקובה
ההיסטוריה של התעשייה שלנו הוגדרה על ידי שני זרמים פילוסופיים עיקריים. צד אחד מאמין שאין לגעת במטבעות קריפטוגרפיים, מכיוון שזו מערכת לאחסון ערך ועסקאות עסקאות שאינן תואמות למערכות פיננסיות מסורתיות. ישנה גם אמונה שרגולציה והגנה נחוצות כדי להפעיל את הנכסים הדיגיטליים ולהגן על אנשים ועסקים שעוסקים בהם.
עם האימוץ המרכזי של קריפטו - במיוחד מטבעות יציבים שצוברים תאוצה - הרגולטורים ברחבי העולם הפנו יותר ויותר את תשומת לבם לסוג הנכסים המתפתח במהירות. הבדיקה המוגברת הזו נובעת מהעובדה שהקריפטו נסחר 24/7/365, יש לו אופי חסר גבולות, כמו גם המחלוקת סביב Diem, Stablecoin של פייסבוק.
גורמים אלה פועלים כאשר אנו בוחנים את הרגולטורים של האיחוד האירופי והגלובליים. לפינטק יש רמה גבוהה של חוסן, יעילות ויכולת הסתגלות מטבעם. כבר ראינו שהם מסוגלים להסתגל הן מקומית והן גלובלית.
ככל שה-MiCA מיושם ומדינות נוספות מציגות מסגרות משפטיות מקיפות כמו טורקיה ותחומי שיפוט המוסדרים בקפדנות, כמו איחוד האמירויות הערביות, קנדה או הונג קונג, מתברר יותר ויותר כמה העומס מתמודדת תעשיית הקריפטו במונחים של סוגיות מנהליות ומשפטיות. ההשפעה של התפתחויות אלו כבר מורגשת על ידי מגוון עסקים בתחום הקריפטו. הייתי אומר שהם יעצבו את הפעילות העתידית לענף כולו.
זה מבהיר כי רישיונות יינתנו רק לחברות שיש להן מוניטין טוב וממומנים היטב. וזה אכן מוביל לכמה השלכות לא מכוונות בכל הנוגע לתחרות, שעלולות לחנוק חדשנות וליצור חסמי כניסה - עבור חברות רבות, זה הופך להיות יקר. האם היינו צריכים לדחוף את הסטארט-אפים של קריפטו רחוק מדי ולהכריח אותם להיסגר? האם היינו רואים חברות גדולות יותר חוטפות את ה-IP ומשתמשים בחברות קטנות יותר? הניחוש שלי הוא שבהחלט נראה את פעילות המיזוגים והרכישות מתגברת ברבעונים הקרובים.
בהקשר של MiCA, מהם האתגרים והפוטנציאלים החשובים ביותר של stablecoins?
אנסטסיה פלוטניקובה
על מנת להציע מטבע סטבלי בתוך האיחוד האירופי, מנפיק חייב להיות רשום תחילה במוסד כסף אלקטרוני או במוסד אשראי. תיאורטית, יש לנו כעת מאגר עצום של מנפיקים המסוגלים להשיק ולהפעיל מטבעות יציבים בפיקוח כל עוד הם עומדים בדרישות הזהירות של ה-MiCA. תשלומי Stablecoin צומחים מדי רבעון, ובאופן היסטורי, הם הפכו למעשה ל-CBDC - תשלומים גלובליים, כמעט מיידיים בשבריר מהעלות - עם ההבחנה העיקרית שהם אינם מונפקים על ידי בנקים מרכזיים.
דרישה זו הייתה תוצאה ישירה מדרישות השוק לעסקאות והסדרים בינלאומיים. "יַצִיבוּת." מכיוון שהמנפיקים כעת מוסדרים בקפדנות, אני מצפה לראות שני דברים:
הביקוש ל-USDC/USDT ימשיך לגדול, עם זאת, המטבעות היציבים המקומיים (המכונה גם אירופאים) לא יהיו כל כך פופולריים.
כל עוד יש מספיק נכסים נזילים והמסחר הבין יבשתי הולך וגדל (כרגע, מגמה זו מתרחשת ברחבי העולם), מטבעות stablecoin יכולים להיות כלי שימושי בעסקאות הן לאנשים פרטיים והן לעסקים.
TradFi היא אפשרות מצוינת, אבל Stablecoins הם פתרון טוב יותר. הם פותרים את בעיית התשלומים הבינלאומיים ב-FX.
מערכת היחסים בין DeFi למוסדות הנפקת stablecoin מפוקחים הופכת למורכבת הרבה יותר. לדוגמה, כמוסד פיננסי, לעתים קרובות אין תיאבון לסיכון או סובלנות ל-DeFi אמיתי. אני לא מצפה לפעילות משמעותית בצד של DeFi מגופים מפוקחים ב-18-24 החודשים הקרובים. מה תהיה האינטראקציה הישירה שלהם עם DeFi? האם הם יאפשרו ללקוחות שלהם לקיים אינטראקציה ב-DEXs ו-LPs?
הגופים הללו צפויים להיות קרובים מאוד לרגולטורים כדי לקבוע מה מקובל לפני שהם יוכלו לאמץ ולאמץ אותו.
מהן האסטרטגיות שבהן משתמשים בנקים מסורתיים כדי לשלב בלוקצ'יין ונכסים דיגיטליים באסטרטגיה שלהם תוך עמידה ב-MiCA?
אנסטסיה פלוטניקובה
MiCA הוא בן דוד של MiFID, אבל יש לו הרבה יותר תקנות. זה מעמיד את הבנקים המסורתיים ביתרון. MiCA הוא כמו בן דוד של MiFID, וכרגע, בנקים נמצאים תחת משטר רגולטורי הרבה יותר כבד - כל דרישות ה-MiCA ה"חדשות" קיימות בצורה כזו או אחרת ב-TradFi.
יתרה מכך, לבנקים יש את המשאבים הדרושים לציות, פיקוח, ממשל דירקטוריון וניהול סיכונים - תחומים שבהם חברות קריפטו רבות מרחיבות יותר ויותר את מאמצי הגיוס שלהן. יש ביקוש עולה לבנקים, ובעיקר לברוקרים, לאמץ פתרונות טכנולוגיה ובלוקצ'יין תואמי MiCA. זה פשוט: הלקוחות שלהם מניעים את הביקוש הזה והם מכירים בפוטנציאל העצום של הנכס הזה.
אתה יכול לצפות לראות שיתופי פעולה חדשניים בפינטק עם בנקים מבוססים תחת ה-MiCA Framework החדש.
אנסטסיה פלוטניקובה
הייתי אומר SaaS מלכתחילה - חברות TradFi רבות יקנו פתרונות מוכנים או ירכשו חברות המספקות אותם. עלינו גם לשקול את הכלים הנדרשים לביקורת, התאמה ועקיבות. לאחר MiCA, השוק התרחב באופן דרמטי עבור חברות קריפטו ועסקי קריפטו-טק.
חברות פינטק נמצאות בלחץ הולך וגובר לציית לתקנות. מה עליהם לעשות?
אנסטסיה פלוטניקובה
זה העידן של "זוז מהר ושבור דברים" DeFi יכולה להמשיך ליהנות מההתרחבות המהירה ומהחופש הטכנולוגי היצירתי שלה. DeFi ממשיכה להיות מסוגלת להתרחב במהירות וליהנות מחופש הטכנולוגיה. הבחירות יהיו קשות יותר - גופים בעלי הון טוב עם בסיס משתמשים מוצק והתאמה ברורה מאוד של המוצר לשוק ייהנו מאוד מהסביבה שלאחר MiCA.
הרגולטורים יוצרים חיכוך עבור המשתמש. קח את כלל הנסיעות כדוגמה - מילוי שאלון לפני שליחת או קבלת עסקה? חשוב לציין שייתכן שכלל זה לא יהיה פופולרי בקרב משתמשים, אולם יש ליישם אותו על מנת לשמור על AML יעיל.
המשימה שלנו הפכה למאתגרת יותר - הכנסת משתמשים לסביבה הפכפכה של נכסי קריפטו, מה שמציב סיכוני אבטחה משלה להלן כמה דוגמאות כיצד להתחיל: אנו מבטיחים שהמוצרים שלנו נראים מוכרים וקלים לשימוש. הם לא צריכים לאלץ משתמשים לעבור לפלטפורמות שאינן תואמות, שאין להן דרישות KYC או AML.
מה החזון שלך לגבי העתיד של פינטק בצומת בין נכסים דיגיטליים, AI וטכנולוגיות תאימות
אנסטסיה פלוטניקובה
אנחנו עדיין לא יכולים לחזות באופן מלא כיצד ההתכנסות של AI וטכנולוגיית תאימות, נכסים דיגיטליים, תשנה את השווקים הפיננסיים. אנו רואים פתרונות חדשניים משלבים בלוקצ'יין עם מערכות פיננסיות מסורתיות ככל שהנכסים הדיגיטליים הופכים למיינסטרים יותר. המיזוג של טכנולוגיית בלוקצ'יין עם מערכות פיננסיות מסורתיות מתאפשר על ידי פלטפורמות מקוריות בענן, טכנולוגיות תשלום מתקדמות וטוקניזציה. משתמשים יכולים ליצור אינטראקציה עם נכסים דיגיטליים באמצעות פלטפורמות מוכרות כמו מסחר אלקטרוני ומסופי נקודות מכירה.
AI נמצאת בחזית מהפכת הפינטק. שילוב בינה מלאכותית בשירותים פיננסיים משפר את חווית הלקוח כמו גם את היעילות התפעולית. מוצרים מונעי בינה מלאכותית משפרים את זיהוי ההונאות ואת שירות הלקוחות. אלגוריתמים של למידת מכונה עוזרים למוסדות פיננסיים לקבל החלטות טובות יותר.
נוף הפינטק מתפתח, וטכנולוגיות תאימות יהפכו חשובות יותר ויותר. Regtech צפויה לצמוח בפופולריות ככל שהנוף הרגולטורי יהפוך להיות מוגדר יותר. זה יהיה נכון במיוחד באסיה ובאירופה. טכנולוגיות אלו ישחקו תפקיד מפתח ביצירת סביבה בטוחה יותר עבור פלטפורמות הסוחרות בנכסים דיגיטליים ו-DeFi.
קחו למשל את Clausematch (עבור פשעים פיננסיים), Feedzai Global (למניעת הונאה וניהול סיכונים), או Trunomi. Regtek Solutions מתמקדת באוטומציה של נתונים ותהליכי אימות כדי להבטיח תאימות. FundRecs היא תוכנת התאמה המותאמת במיוחד למגזר הקרנות, אשר נותנת מענה לצרכים הרגולטוריים הספציפיים לתעשייה זו.
אילו לקחים מהניסיון שלך עם בלוקצ'יין בתעשיות בפיקוח גבוה כמו קנאביס רפואי תוכל ליישם כדי להגדיל את פתרונות הבלוקצ'יין ברחבי העולם תחת מסגרות רגולטוריות שונות.
אנסטסיה פלוטניקובה
גיליתי שקיצורי דרך אינם אפשריים. משתמש הקצה נפגע תמיד כאשר חברות מנסות להפחית עלויות באמצעות פריסת פתרונות טכנולוגיים שאינם נבדקים ומבוקרים כראוי, או מתעלמות מדרישות תאימות. כשמדובר בנכסי קריפטו, רשלנות עלולה לגרום להפסדים כספיים, לאיומי בטיחות או אפילו לסבל לבני אדם. על ידי התעלמות מדרישות AML, אתה יכול להראות התעלמות מוחלטת ממקור הכסף, בין אם מדובר בהונאה, סחר בבני אדם או כל פעילות בלתי חוקית אחרת.
מה אתה חושב על העתיד של תשלומים דיגיטליים כדי לעזור להפחית את החיכוך, במיוחד עבור אותם אזורים עם בנקאות נמוכה?
אנסטסיה פלוטניקובה
לרגולטורים אין מה לעשות בפתרון החיכוך בתחומים שחסרים להם שירותים בנקאיים. נכון לעכשיו, נכסי קריפטו - ובמיוחד מטבעות יציבים - כבר פותרים את הבעיות הללו עבור אנשים ועסקים ברחבי העולם. רוב חקיקת הקריפטו שמוצגת כעת מגיעה מאזורים ללא בעיות תשלומים חריפות, ואני לא חושב שזה יעשה הבדל חיובי לבעלי בנקאות נמוכה.
Stablecoins זולים יותר וניתן לשלם כמעט מיד פתרו בעיות בעולם האמיתי עוד לפני שהתקנות היו במקום. זהו אחד מקרי השימוש הטובים ביותר עבור טכנולוגיית DLT שאינה רק הייפ, אלא כלי אמיתי לפתור לפחות את הבעיה המקורית.
מה לדעתך יהיה תפקידו של מימון משובץ בעיצוב חוויות משתמש ב-Web3, וכיצד זה יכול להשפיע על אימוץ הנכסים הדיגיטליים באופן כללי?
אנסטסיה פלוטניקובה
אם אנחנו מסתכלים על פיננסים משובצים מנקודת המבט שלנו, אז זו הזדמנות מצוינת לחבר שירותים פיננסיים עם הפלטפורמות היומיומיות שאנשים משתמשים בהן. ב-Web3, מדובר בפגישה עם משתמשים היכן שהם נמצאים - בין אם זה באפליקציית הודעות כמו טלגרם, משחק סוחף או שוק מבוזר - ולהפוך אינטראקציות פיננסיות ללא מאמץ ואינטואיטיבי.
המורכבות של Web3 מפושטת על ידי מימון משובץ, המשלב שירותים כגון תשלומים, הלוואות או השקעות בפלטפורמות שאנשים הכי מכירים. בוטים של טלגרם, למשל, מאפשרים למשתמשים להשקיע או לשלוח קריפטו מבלי לצאת מהאפליקציה. מגמה זו יכולה להפוך אפליקציות להעברת הודעות למוקדים פיננסיים המטשטשים את הגבולות בין בנקאות דיגיטלית לאינטראקציה חברתית. באופן דומה, גיימרים יכולים להשתמש באסימונים שהם מרוויחים במהלך המשחקים כדי לרכוש פריטים, או להחליף אותם באופן מיידי בכסף. הכל מבלי לנווט בין ארנקים חיצוניים ובורסות. Web3 נעשה יותר נגיש ופחות מאיים עם האינטגרציה החלקה הזו.
התפתחות מעניינת אחת היא האבולוציה של יישומי הודעות. טלגרם ו-WhatsApp, למשל, מטמיעות יותר ויותר כלים פיננסיים כדי לאפשר למשתמשים לשלוח כסף או להחליף קריפטו בקלות כמו שליחת הודעות. מכיוון שהמשתמשים מכירים את הפלטפורמות הללו, הנוחות הזו מעודדת אותם לסמוך עליך. Gamified Finance הוא פיתוח מעניין המשלב פעילויות פיננסיות ומרכיבי משחק על מנת להרוויח כסף, להשקיע, להרוויח או לעשות כיף יותר עבור קהל צעיר.
אחד היתרונות הגדולים ביותר של מימון משובץ עבור משתמשים חדשים הוא שהוא מפשט דברים. על ידי שילוב של רמפות של fiat-to-crypto - מתן אפשרות למישהו להשתמש בכרטיס אשראי כדי לקנות קריפטו ישירות באפליקציה - פלטפורמות מורידות מחסום מפתח לכניסה. ההתקדמות הללו גורמת לנכסים דיגיטליים להרגיש כמו רק עוד חלק מחיי היומיום - כשהטכנולוגיה הבסיסית הופכת לבלתי נראית - בין אם מישהו שולח כסף לחבר, נותן טיפ ליוצר או רוכש משהו באינטרנט.
אבולוציה זו היא מחליף משחק עבור משתמשים. משתמשים כבר לא צריכים לנווט בבורסות חדשות או ללמוד איך ארנקים עובדים. כל המידע שהם דורשים זמין בפלטפורמות שהם כבר מכירים.
בסך הכל, הייתי טוען שפיננסים משובצים עוסקים ביצירת גשר חסר חיכוכים בין פיננסים מסורתיים לטכנולוגיות מבוזרות - עם פוטנציאל להביא נכסים דיגיטליים לזרם המרכזי על ידי הפיכתם אינטואיטיביים, נגישים ומעשיים יותר עבור כולם. זוהי הזדמנות מצוינת עבור אלה בתעשיית הבנקאות הדיגיטלית לעזור לעצב את אופן השימוש בכסף במערכת אקולוגית שמתפתחת במהירות.
אנסטסיה פליטניקובה: התחבר אליה
אנסטסיה פלוטניקובה
אנסטסיה פלוטניקובה היא מנכ"לית ומייסדת שותפה של Fideum Group. היא מייצגת מומחיות רגולטורית עם חדשנות בלוקצ'יין.
פרופיל טלגרם של YouTube בלינקדאין
הידעתם שלמעלה מ-140 מיליארד דולר בביטקוין, או כ-20% מכל היצע הביטקוין, נעול כיום בארנקים בלתי נגישים? או שאולי איבדת גישה לארנק הביטקוין שלך? אל תתנו לכספים האלה להישאר מחוץ להישג ידם! מאתר ביטויי AI Seed כאן כדי לעזור לך להחזיר את הגישה ללא מאמץ. תוכנה רבת עוצמה זו משתמשת בטכנולוגיית מחשוב-על מתקדמת ובינה מלאכותית כדי ליצור ולנתח אינספור ביטויי זרע ומפתחות פרטיים, מה שמאפשר לך לקבל בחזרה גישה לארנקים נטושים עם יתרות חיוביות.