Pendle Finance Review 2024: DeFi Yield Tokenization

מימון מבוזר (DeFi) פתח בפני לקוחות חלופות חדשות להרוויח תשואה על החפצים שלהם, למרות זאת, הוא מתמודד עם אתגרים חשובים.

פלטפורמות רבות מספקות תשואות משתנות בלבד, ומשאירות את הלקוחות חשופים לתנודתיות בשוק ולתנודות בשיעורי הריבית. יתרה מכך, חפצים הנעולים בפרוטוקולים נושאי תשואה בדרך כלל מצמצמים את הנזילות, ומגבילים את הכוח לחפש חלופות מימון שונות. ל-DeFi חסרים גם מכשירים מעולים לניהול סכנה, מה שמאלץ לקוחות פשוט לקבל אי ודאות בהחזרים שלהם.

זה המקום שבו נכנסת Pendle Finance, ומספקת מענה שמתייחס לנקודות הללו על ידי מתן אפשרות ללקוחות להראות אסימון ולסחור בתשואות עתידיות, לפתוח נזילות ולהתמודד בהצלחה יתרה עם סכנות.

הערכת Pendle Finance תגלה כיצד הפלטפורמה נותנת מענה לאתגרים מרכזיים ב-DeFi, המשתווים לתנודתיות בתשואה, נזילות מוגבלת ומחסור במכשירים לניהול סכנה. נצלול אל הרזולוציה של פנדל לגבי אסימון התשואה, המכניקה של אופן פעולתו של פנדל, אפשרויות הליבה שלו ומיקומו של אסימון ה-PENDLE בתוך המערכת האקולוגית. 

Pendle Finance Review Abstract

Pendle Finance הוא פרוטוקול DeFi מודרני המתמחה באסימוני תשואה וקנייה ומכירה. היא מציגה מסגרת חדשנית המאפשרת ללקוחות לסמן את התשואות העתידיות של חפצים המניבים תשואה, ולהפוך בהצלחה שוק לשיעורי ריבית באזור DeFi. על ידי הפעלת הפרדה וקנייה ומכירה של תשואה וחלקים עיקריים של נכס, Pendle פותח פוטנציאלים חדשים לאופטימיזציה של תשואה, ניהול סכנות וחלופות ספקולטיביות בתוך המערכת האקולוגית של DeFi.

האפשרויות העיקריות של Pendle Finance הן:

• אסימון תשואה: Pendle מתיר ללקוחות לסמן חפצים נושאי תשואה, ולהפריד אותם לאסימונים ראשיים (PT) ואסימוני תשואה (YT).
• תשואות מהודקות ומשתנות: על ידי אסימון תשואות עתידיות, Pendle מאפשר ללקוחות לנעול תשואות מהודקות, מה שמספק בטיחות בניגוד לתנודות בשוק. סוחרים יכולים אפילו לשער על התאמות תשואה על ידי קנייה ומכירה של YT, ההנאה מהתשואה הפוטנציאלית תגדל.
• פתיחת נזילות: Pendle מאפשר ללקוחות לפתוח נזילות מהחפצים הנעולים שלהם על ידי קידום חלק התשואה לטווח ארוך יותר (YT) תוך שמירה על החזקת הקרן (PT).
• יצרן שוק אוטומטי (AMM): ה-AMM המותאם אישית של Pendle מיועד לחפצים מתפרקים בזמן כמו Yield Tokens, ומספק תמחור אופטימלי והחלקה מינימלית. לקוחות יכולים לסחור ב-PT ו-YT, להציע דמי נזילות והכנסות בעוד שהם נהנים מבניית התשלומים הדינמית של Pendle.
• מכשירי ניהול איומים: Pendle מביאה את ניהול הסכנות ל-DeFi בכך שהיא מאפשרת ללקוחות להתגונן בניגוד לתנודתיות בשיעורי הריבית. לקוחות יכולים לקדם את ה-YT שלהם כדי לנעול תשואות מהודקות או לרכוש YT כדי לנקוט עמדה לגבי פעולות תשואה עתידיות, ולספק ניהול גדול יותר על ההשקעות שלהם.

מה זה Pendle Finance?

בפיננסים קונבנציונליים, מכשירים כמו אגרות חוב אפס וחילופי ריבית מאפשרים לקונים לטפל בפרסום בשיעורי הריבית ולסחור בזרמי כסף עתידיים בנפרד מהכמות העיקרית. 

בואו נשתמש ב-a אג"ח אפס קופון של משרד האוצר האמריקאי כמופע נבחר.

איגרת חוב אפס קופון של משרד האוצר האמריקאי מונפקת בהפחתה, כלומר הלקוח משלם נמוך מזה של האג"ח. שווה פנים. נניח שמשקיע קונה אג"ח של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים תמורת 800 דולר, בשווי פנים של 1,000 דולר. האג"ח אינו משלם סקרנות תקופתית (קופונים), אולם במועד הפירעון - 10 שנים מאוחר יותר - בעל האג"ח מקבל את סך 1,000 $.

הדבר החשוב במחשבה הוא שהקשר הוא סקרנות (תשואה) מוטמע בתוך ההבחנה בין ערך הרכישה ($800) לבין השווי הנקוב ($1,000). בפיננסים קונבנציונליים, הפרדה זו מאפשרת לקונים לשמור על האג"ח עד לפדיון או לקדם אותה מוקדם מהמועד, בעיקר על סמך שיעור הריבית או רצונות הנזילות שלהם.

איך Pendle Finance מקביל לרעיון הזה:

הפנורמה של DeFi חסרה באופן מסורתי מכשירים מעודנים כאלה. חפצים נושאי תשואות ב-DeFi - בהשוואה לאסימונים המייצגים חלקים בפרוטוקולי הלוואות או בריכות שחייה נזילות - בדרך כלל נועלים לקוחות לתשואות משתנות עם גמישות מוגבלת. Pendle מתמודד עם החור הזה על ידי הצגת רעיונות בעלי הכנסה קבועה ל-DeFi, המאפשר ללקוחות לקחת את הניהול על פרסום התשואה שלהם.

Pendle מסמל חפצי DeFi נושאי תשואה בגישה אנלוגית. לדוגמה, חשבו על כך שאולי אתם מחזיקים בנכס בפרוטוקול הלוואות של DeFi שמייצר תשואה משתנה. פנדל עוזר לך לחלק את הנכס הזה לשני חלקים:

1. החזקת הקרן (בדיוק כמו שווי הפנים של האג"ח). האסימון הראשי (PT).
2. תשואה עתידית או סקרנות (בדיוק כמו ההבחנה בין ערך היוון של אג"ח קופון אפס לשווי הנקוב).

כעת, זהה לזה שמשקיע יכול לקדם את איגרת החוב האפסית שלו לפני הפירעון, אתה עשוי לקדם את התשואה העתידית שלך על Pendle, לנעול תשואה קבועה. בינתיים, אדם אחר עשוי לרכוש את התשואה העתידית הזו, מהמר שהתשואות יעלו, ובכך ירוויח יותר ממה ששילמו - בדיוק כפי שמישהו אולי ירכוש אג"ח קופון אפס בציפייה לגורמים חיוביים עתידיים.

בנייה זו מספקת ניהול תשואה ויכולת הסתגלות, שחסר ללקוחות DeFi מראש. זה בדיוק כמו איך אג"ח קופון אפס מעניקות לקונים קונבנציונליים ניהול על תזרימי כסף עתידיים.

הבעיות פנדל פותר

Pendle finance הוא דוגמה של יכולת ההרכבה האינטנסיבית שניתן להשיג עם חוזים הגיוניים. מכשירים כספיים קונבנציונליים התבגרו. הם מאפשרים לקונים לנהל את ההשקעות והתשואות הצפויות שלהם בצורה פרטנית, ו-DeFi בונה בכיוון של ניהול זה. הנה כמה מגבלות של DeFi שפנדל פותר:

חוסר גמישות תשואה

בפיננסים קונבנציונליים, קונים יכולים להיכנס למכשירים מזוקקים הדומים לאג"ח בריבית קבועה או להחלפה כדי לטפל בפרסום הריבית שלהם. עם זאת, בפיננסים מבוזרים (DeFi), רוב הפלטפורמות מספקות תשואות משתנות, המשתנה בעיקר על סמך נסיבות השוק, מה שיוצר מספר נקודות:

מהודק לעומת תשואות משתנות:

תשואות משתנות: רוב פלטפורמות ההלוואות של DeFi, כמו Aave או Compound, מספקות ריביות משתנות, המשתנות בעיקר על סמך אספקה ​​וביקוש לחפצים הבסיסיים. זה חושף את הלקוחות לתנודתיות בשיעור הריבית - בעתיד, הם עשויים להרוויח 10%, אולם לאחר מכן, זה יירד ל-2%.

למשל: תחשוב שאתה מחזיק בפרוטוקול הלוואות שמספק במקור תשואה שנתית של 10%. כאשר אנשים נוספים נכנסים לשוק, התשואה יורדת ל-10%. במקרה שהסתמכת על תשואה של % עבור תשואות עתידיות, אתה עכשיו נתפס עם ירידה ברווחים. כאשר נסיבות השוק נוחות, אינך יכול לנעול את התשואה האותנטית של %.

מהודק מניב עם פנדל: Pendle מאפשר ללקוחות לנעול תשואה קבועה על חפציהם על ידי הפרדת התשואה מהקרן, מה שמאפשר להם בהצלחה להתגונן בניגוד לשיעור התנודתיות הזה של הריבית. לקוחות יכולים לקדם את התשואה העתידית שלהם כדי לנעול את החיובים הנוכחיים שלהם, ולגרום להחזרות בטוחות מסוימות, ללא קשר להתאמות עתידיות בשוק.

ניצול הון לא יעיל

ב-DeFi, חפצים נושאי תשואה הדומים לאסימונים המוחזקים בפרוטוקולי הלוואות או בריכות שחייה לנזילות נעולים לפעמים בתוך פרוטוקולים אלה, מה שמפחית את הנזילות ואת הכוח לעשות שימוש בהון זה במקום אחר. במקרה שאתה נועל את האסימונים שלך במאגר נזילות, אסימונים אלה אינם זמינים עבורך עבור חלופות מימון שונות. כאשר אתה מחכה לאסוף תשואה, רוב הסיכויים שתפספסו חלופות גבוהות יותר במקומות אחרים שם בחוץ.

פתיחת נזילות עם Pendle

פנדל פותרת את המצב הזה על ידי מתן אישור ללקוחות לסמן את החפצים נושאי התשואה שלהם, שעשויים להיסחר בשווקים משניים. זה מרמז שאתה עשוי לפתוח נזילות מהחפצים הנעולים שלך על ידי קידום התשואה לטווח ארוך יותר, שחרור הון להשקעות שונות.

מחיר חלופי: כתוצאה מכך שהחפצים נעולים לפעמים בפרוטוקולים, לקוחות מתמודדים עם מחירים חלופיים - חסרים כנראה השקעות גבוהות יותר במקומות אחרים. Pendle מפחית זאת על ידי יצירת שוק לתשואה, המאפשר ללקוחות לממש נזילות מבלי להקריב את המימון המקדים שלהם.

מכשירי ניהול איומים מוגבלים

פיננסים קונבנציונליים מספקים מגוון של מכשירים להתמודדות עם סכנה, הדומה לשיעורי החלפת ריבית, בחירות וחוזים עתידיים. ב-DeFi, המחסור במכשירים להתמודדות עם סכנת ריבית היווה מגבלה גדולה, ואילצה את הלקוחות לשאת בכל הסכנה של תשואות לא יציבות.

איום מחיר סקרנות

בפיננסים קונבנציונליים, מכשירים כמו חילופי ריבית מאפשרים לקונים להתגונן בניגוד להתאמות עתידיות בשיעורי הריבית. לקוחות DeFi מתמודדים עם חוסר ודאות לגבי תשואות המימון שלהם ללא מכשירים כאלה, שכן דמי התשואה משתנים כתוצאה מנסיבות השוק. בפרוטוקול DeFi, אם חיובי התשואה ירדו באופן דרמטי לאחר שהקדשת את החפצים שלך, רוב הסיכויים שתתמודד עם הנחה משמעותית בהחזרים. ללא מכשירים להגנה נגד זה, הלקוחות חשופים לחלוטין לסכנת ריבית.

איום מקל עם פנדל

על ידי הפרדת תשואה מהקרן ויצירת שוק לקנייה ומכירה עתידית של תשואה, Pendle מציגה ניהול סכנות ל-DeFi. לקוחות יכולים לנעול תשואות קבועות ולהגן על עצמם מפני תנודות עתידיות בשיעורי הריבית, מה שמביא יציבות נחוצה לחפצים נושאי תשואה.

מגבלות ספקולטיביות: לפני פנדל, היה קשה לסוחרי DeFi להעלות השערות לגבי פעולות תשואה. Pendle מאפשר ללקוחות לנקוט עמדות ארוכות או קצרות לגבי התשואה העתידית, כולל חלק ספקולטיבי שלא היה קיים קודם לכן ב-DeFi.

על ידי טיפול בשלושת הסוגיות הבסיסיות הללו - חוסר גמישות תשואות, ניצול הון לא יעיל ואמצעים מוגבלים לניהול סכנות - פנדל מביאה שכבה נחוצה של תחכום כלכלי ל-DeFi, ומאפשרת ללקוחות להתמודד עם פרסום התשואות שלהם, לפתוח נזילות ולגידור באופוזיציה. לתנודתיות בשיעור הריבית. 

מנגנון ליבה של Pendle Finance

החידוש המרכזי של פנדל טמון ביכולתו לסמל חפצים נושאי תשואה לשני אסימונים נפרדים וניתנים לסחירה:

1. אסימון ראשי (PT): מייצג את החזקה של הכמות העיקרית של נכס הבסיס המניב תשואה. אפשרויות מפתח:
   • נושא ללא תשואה: לא צובר שום תשואה עתידית.
   • תאריך בגרות: יש תאריך פירעון מוגדר שבו ניתן לפדות אותו עבור נכס הבסיס.
2. אסימון תשואה (YT): מייצג את התשואה הנכונה להשגת התשואה לטווח ארוך יותר שנוצר על ידי נכס הבסיס עד לפדיון.
   • נכס נוקב בזמן: שוויו פוחת מכיוון שהוא מתקרב לבשלות מכיוון שהרבה פחות תשואה עתידית נשארת.
   • סחיר: ניתן לרכוש או לקנות ללא תלות במנהל.

החל מאוקטובר 2024, פנדל נמצא ב-Ethereum, אופטימיות, ארביטר ו-BNB Chain.

כיצד פועל Pendle: מידע שלב אחר שלב

שלב 1: נכס נושא תשואה להפקדה

לקוחות מתחילים בהפקדת נכס מניב תשואה בפרוטוקול Pendle. חפצים נתמכים עשויים לגלם:

• אסימוני ספק נזילות (LP): מפלטפורמות כמו Uniswap או SushiSwap.
• אסימוני פרוטוקול הלוואה: בדומה ל-cTokens מ-Compound או aTokens מ-Aave.
• נכס מרוכז: כמו stETH (אתר מוקפד) מלידו.

שלב 2: טוקניזציה ל-PT ו-YT

עם הפקדה:

• הטבעה PT ו-YT: הפרוטוקול מטביע כמות שווה של אסימוני PT ו-YT הדומה לנכס שהופקד.
• פרויקט תאריך בגרות: לכל אסימונים מוקצה תאריך בגרות נבחר.

שלב 3: קניה ומכירה והפרשת נזילות

ללקוחות יש מספר אפשרויות:

• קנייה ומכירה של PT ו-YT: לקוחות יכולים לסחור את האסימונים הללו ביצרנית השוק האוטומטית (AMM) המיוחדת של Pendle או בבורסות נתמכות שונות.
• מציע נזילות: לקוחות יכולים להציג PT ו-YT לבריכות שחייה נזילות כדי להרוויח חיובים ותמריצים.

שלב 4: פדיון בפדיון

בתאריך הבגרות:

• פדיון PT: מחזיקי PT יכולים לפדות אותם עבור נכס הבסיס.
• תוקף YT: תוקף אסימוני YT פג כאשר כל התשואה העתידית מומשה.

יצרן השוק האוטומטי של פנדל (AMM)

Pendle עושה שימוש ב-AMM מותאם אישית שתוכנן במיוחד עבור חפצים בעלי ערך פוחת בזמן, כמו אסימוני YT.

אפשרויות מפתח

• בובת תמחור יורדת בזמן: מתאימה את תמחור הנכסים בעיקר בהתבסס על זמן ההורדה עד לפדיון.
• בניית מטען דינמי: החיובים עשויים להיות מותאמים כדי לתמרץ מתן נזילות בנסיבות שוק שונות לחלוטין.
• סיוע בנכסים תאומים: מקל על קנייה ומכירה בין PT, YT והחפצים הבסיסיים.

יתרונות

• ידידותית לסביבה קנייה ומכירה: מייעל עבור החלקה מינימלית וגילוי ערך ידידותי לסביבה.
• תמריצי נזילות: מעודד לקוחות לייצר נזילות על ידי מנגנוני תגמולים וחלוקת עמלות.

מופעי שימוש ב- Pendle

תשואה מהודקת לסוחרים

• מטרה: הבטחת תשואה קבועה על ידי נעילת חיובים נוכחיים.
• מַנגָנוֹן:
  • קידום YT: לקוחות מפקידים נכס נושא תשואה, משיגים PT ו-YT ומקדמים את ה-YT.
  • תוצאה: מכירת YT מעניקה עמלה מראש השווה לתשואה לטווח ארוך יותר, ומקבעת בהצלחה את מחיר התשואה.

השערת תשואה לסוחרים

• מטרה: הכנסה מהתאמות צפויות בחיובי תשואה עתידיים.
• מַנגָנוֹן:
  • רכישת YT: סוחרים קונים YT במקרה שהם צופים שחיובי התשואה יתארכו.
  • קדם את YT: לעומת זאת, הם יתדרכו את YT במקרה שהם צופים ירידה בתשואות.

גידור תשואות לניהול איומים

• מטרה: לצמצם את הפרסום כדי להניב תנודתיות.
• מַנגָנוֹן:
  • קדם את YT: לקוחות יכולים לקדם את YT להגנה בניגוד לירידות פוטנציאליות בתשואות עתידיות.
  • שימור OT: שמור על המנהל ללא פרסום.

הפרשת נזילות מוגברת

• מטרה: להרוויח הכנסה נוספת על ידי מתן נזילות.
• מַנגָנוֹן:
  • הצג PT ו-YT לבריכות שחייה של AMM: הרוויח חיובי קנייה ומכירה וכנראה תגמולי אסימון PENDLE.
  • רווח: יעילות הון מוגברת ופיזור ההכנסות.

Pendle AMM

Pendle AMM מספקת בריכות שחייה נזילות המאפשרות ללקוחות לסחור את אסימוני ה-PT וה-YT הללו בשיטה מבוזרת. זה חשוב מכיוון שהוא יוצר שוק שבו הלקוחות יכולים פשוט לרכוש או לקדם את התשואה העתידית או החזקות העיקריות שלהם בעיקר על סמך הטכניקה שלהם.

היתרונות של קנייה ומכירה של PT ו-YT ב- Pendle AMM:

1. גמישות תשואה: לקוחות יכולים לקדם את התשואה העתידית שלהם (YT) להחזרות מהירות או לרכוש YT כדי לנקוט עמדה לגבי תשואות עתידיות גדולות יותר.
2. יעילות הון: סוחרים יכולים לפתוח נזילות על ידי קידום YT, שחרור הון שעלול בכל מקרה אחר להיות נעול בחפצים נושאי תשואה.
3. ניהול איומים: הכוח לסחור ב-PT ו-YT מאפשר ללקוחות להתגונן בניגוד לתנודות התשואות הפוטנציאליות על ידי נעילת תשואות מהודקות.
4. חלופות להשערה: סוחרים יכולים לקחת עמדות ארוכות או קצרות לגבי חיובי תשואה עתידיים, מה שיאפשר להם לנקוט עמדה לגבי התפתחויות בשוק.

בעלת פלטפורמה כמו Pendle AMM מאפשרת ללקוחות לעבוד בצורה חלקה עם חלקי התשואה האסימונים הללו, ומציעה גמישות נוספת, נזילות וניהול על חפצים נושאי תשואה ב-DeFi.

אסימון PENDLE

אסימון PENDLE הוא עמוד השדרה של פרוטוקול Pendle Finance, המציע תכונות שימוש וממשל בתוך המערכת האקולוגית. כפלטפורמה למסחר בתשואה, Pendle מאפשרת ללקוחות להפריד חפצים נושאי תשואה לאסימוני עיקריים ותשואה, ואסימוני PENDLE מאפשרים ללקוחות לעבוד יחד עם טכניקה זו בצורה משמעותית.

Tokenomics של PENDLE

• לספק פליטות: נכון לספטמבר 2024, פליטת PENDLE עומדת על 216,076 אסימונים לשבוע, עם הנחה של 1.1% בפליטות בכל שבוע עד אפריל 2026. לאחר רמה זו, הפרוטוקול יישם מחיר אינפלציה סופני של שני% בכל שנה כדי לשמור על התמריצים בפנים המערכת.
• אֲצִילָה: עד ספטמבר 2024, כל אסימוני הצוות והמשקיעים הוקנו לחלוטין, כלומר, גידול האספקה ​​העתידי יגיע בעיקר מתמריצים וממאמצים לבניית מערכות אקולוגיות.

vePENDLE (PENDLE בנאמנות בהצבעה)

מערכת vePENDLE מתרשמת מהבובת "הצבעות נאמנות" (בדיוק כמו ה-veCRV של Curve). לקוחות יכולים לנעול את אסימוני ה-PENDLE שלהם כדי להשיג את vePENDLE, שמתכלה עם הזמן. החזקת vePENDLE מספקת מספר יתרונות:

1. הצבעה למשילות: מחזיקי vePENDLE לוקחים חלק בניהול הפרוטוקול על ידי הצבעה על בחירות מפתח כגון חלוקת תמריצי PENDLE לבריכות שחייה נזילות מסוימות.
2. נתח הכנסה: מחזיקי vePENDLE מקבלים 80% מדמי ההחלפה שנגבו מבריכות השחייה עבורן הם מצביעים. יתרה מכך, חלק מהתשואה מאסימוני עיקריים (PTs) שלא נפדו מחולק לבעלי vePENDLE.
3. הגברת תגמולי נזילות: מחזיקי vePENDLE יכולים להגדיל את תגמולי ספק הנזילות שלהם (LP) בשיעור של עד 250%, בהסתמך על כמות ה-vePENDLE שהם שומרים ביחס לחלקם במאגר הנזילות.
4. תקשור תמריצים: על ידי נעילת PENDLE, לקוחות יכולים להפנות תמריצים לבריכות שחייה בטוחות בנזילות, להגדיל את הנזילות ולקנות ומכירה פעילות גופנית בתוך בריכות השחייה שהם מסייעים להם.

מערכת vePENDLE מציגה מנגנון דו-תכליתי שמיישר בין כל השתתפות בממשל ומקסום תגמול, מה שהופך מעגל סגולה למעורבות ארוכת טווח במערכת האקולוגית. על ידי נעילת אסימוני PENDLE, הלקוחות מצמצמים את האספקה ​​במחזור, ובכך תורמים ליציבות האסימון בעוד שהם נהנים עם יתרונות מגוונים הקשורים לניהול ולפעולות ההימור שלהם.

המקום לרכוש PENDLE?

כדאי לקנות PENDLE ב:

• BloFin
• עקיפה
• בינאנס
• סיומת OKX
• KuCoin

Pendle Finance סכנות ושיטות הפחתה

1. סכנות חוזה טוב

• איום: נקודות תורפה פוטנציאליות עלולות לגרום למחסור בכספים.
• הֲקָלָה:
  • ביקורת: Pendle מספקת ביקורות נפוצות ממספר תאגידי ביקורת כדי לוודא את יציבות הפרוטוקול.
  • אימות פורמלי: מבטיח שהלוגיקה של החוזה תקינה.

2. סכנות שוק

• איום: תנודתיות בעלויות הנכסים הבסיסיים ודמי התשואה.
• הֲקָלָה:
  • גיוון: לקוחות צריכים לגוון אחזקות.
  • שמור על ידע: התשואה מהסחורה של פנדל מסתמכת מאוד על התשואה של החפצים הבסיסיים, חשוב להישאר בקיא בהם.

3. סכנות נזילות

• איום: נזילות נמוכה עלולה להסתיים בהחלקה מוגזמת או חוסר יכולת לצאת מפוזיציות.
• הֲקָלָה:
  • תמריצים: Pendle מספקת תגמולים לעידוד מתן נזילות.
  • הדרכה: ליידע את הלקוחות על השתתפות במאגר הנזילות.

4. סכנות רגולטוריות

• איום: שינויים במסגרות מורשות עשויות להשפיע על התפעול.
  • הקלה: ממשל מבוזר להפחתת גורמי כישלון ריכוזיים.

סקירת Pendle Finance: סגירה רעיונות

Pendle Finance מייצג התפתחות מרכזית בפנורמה של DeFi על ידי מתן אפשרות לקנייה ומכירה עתידית של תשואה. השיטה המודרנית שלה להניב טוקניזציה מאפשרת ללקוחות לפתוח נזילות, להתמודד עם סכנות ולקיים אינטראקציה בחלופות ספקולטיביות חדשות. על ידי התייחסות למגבלות עיקריות בניהול התשואה והחדרת אפשרויות מגוונות וממוקדות במשתמש, Pendle נמצאת במיקום טוב לתרום להמשך ההתפתחות של פיננסים מבוזרים.

מכיוון שהמערכת האקולוגית של DeFi ממשיכה להתבגר, פרוטוקולים כמו Pendle ישחקו עמדה חיונית בהצעת מכשירים כספיים מעודנים המשקפים פיננסים קונבנציונליים, בעוד שהם ממנפים את השקיפות, הנגישות וההרכבה של מומחיות בלוקצ'יין.

שאלות מבוקשות ללא הרף

מה זה Pendle Finance?

Pendle Finance היא פלטפורמת פיננסים מבוזר (DeFi) המאפשרת ללקוחות לסחור תשואות אסימוניות, תוך הצגת שיטות הכנסה קבועה לאקוסיסטם של DeFi. הוא מפצל חפצים נושאי תשואה לשני אסימונים: ראשי אסימונים (PT) ואסימוני תשואה (YT). הפרדה זו מאפשרת ללקוחות לסחור את התשואה העתידית בנפרד מהמנהלת, מה שמאפשר שיטות ניהול תשואה מגוונות ומסובכות במיוחד כמו נעילת תשואות קבועות או ספקולציות לגבי פעולות תשואה עתידיות.

מהי אסימון התשואה?

אסימון התשואה הוא פיצול נכס נושא תשואה לשני חלקים סחירים: האסימון הראשי (PT) ואסימון התשואה (YT). ה-PT מייצג את ההון או הנכס הייחודיים, בעוד שה-YT מייצג את התשואה לטווח ארוך יותר שנוצר על ידי אותו נכס. באמצעות תשואה סמלית, Pendle Finance מאפשר ללקוחות לסחור או לטפל בהחזרים עתידיים ללא תלות מהמנהל, מה שמאפשר גמישות גדולה יותר בשיטות אופטימיזציית התשואה.

הדרך לייעל את התשואה באמצעות Pendle Finance?

Pendle Finance מייעל את התשואה לפי אסימון תשואה ו-AMM מיוחד. לקוחות יכולים גם לנעול תשואות קבועות על ידי קידום אסימוני התשואה שלהם (YT) להחזר מראש או לרכוש אסימוני תשואה כדי לנקוט עמדה לגבי התשואה העתידית תגדל. יתר על כן, על ידי נעילת אסימוני PENDLE כדי להרוויח vePENDLE, לקוחות יכולים להפנות תמריצים לבריכות שחייה מסוימות עם נזילות, להגביר את תגמולי ה-LP שלהם ואת דמי החלפת ההכנסות מבריכות שחייה שהצביעו.

איזה נכס נתמך על Pendle Finance?

Pendle Finance מסייעת למגוון חפצים נושאי תשואה ברחבי הרשתות העיקריות התואמות ל-EVM כמו Ethereum, Arbitrum ו-Optimism. דוגמאות מגלמות את stETH של Lido, את eETH של Ether.fi ואסימוני DeFi נפוצים שונים. מטבעות יציבים נושאי תשואה כמו USDe של אתנה ו-sDAI של Maker מובחנים בנוסף בפלטפורמה.

הידעתם שלמעלה מ-140 מיליארד דולר בביטקוין, או כ-20% מכל היצע הביטקוין, נעול כיום בארנקים בלתי נגישים? או שאולי איבדת גישה לארנק הביטקוין שלך? אל תתנו לכספים האלה להישאר מחוץ להישג ידם! מאתר ביטויי AI Seed כאן כדי לעזור לך להחזיר את הגישה ללא מאמץ. תוכנה רבת עוצמה זו משתמשת בטכנולוגיית מחשוב-על מתקדמת ובינה מלאכותית כדי ליצור ולנתח אינספור ביטויי זרע ומפתחות פרטיים, מה שמאפשר לך לקבל בחזרה גישה לארנקים נטושים עם יתרות חיוביות.