השוק תמחר הפחתות מרובות של 50 נקודות בסיס במחיר ספטמבר, מה שיכול להביא אותנו במהירות לריבית של 3% של קרנות בנקאות לשנת 2025. כעת, מהר קדימה להווה, שבו הורדת ריבית אחת עד שתיים מתומחרות בצורה הטובה ביותר ב-2025.
גלה מה מניע את השינוי וכיצד להתכונן.
להלן גרף שמשווה שטרי אוצר לשנתיים עם ריבית קרנות הפדרליות (EFFR).

אנו יכולים ללמוד הרבה מהשוואת שתי התשואות הללו.
- היינו עדים פעמים רבות בשני העשורים האחרונים שבהם התמחור השנתיים למחזור חיתוך מתקרב ואגרסיבי (למשל כאשר הוא נמצא מתחת ל-EFFR).
- שתי התשואות הללו שוות מאז אמצע 2022. ברור שהשוק מאמין שמחזור הורדות הריבית הסתיים ואינו צופה העלאות עתידיות.
העקשנות המפתיעה של האינפלציה היא גורם אחד שהניע את הדיבורים על סיום מהיר של המעגל הזה. בסיכום התחזיות הכלכליות של דצמבר אנו רואים שחברי FOMC כבר לא רואים באינפלציה מאוזנת באופן כללי, אלא כסיכון כלפי מעלה.

בשילוב עם שוק עבודה שהוא הרבה יותר חזק ויציב ממה שהיה בספטמבר, כאשר ה-FOMC החל להפחית שיעורים, זה מפנה את ההתפלגות לפונקציית תגובה ניצית יותר.

כעת, כשיש לנו את כל החלקים, קל יותר להבין מדוע האמונה בסיום מחזור הפחתת התעריפים גדלה.
יש כמה קולות יונים ב-FOMC.
וולר אמר בפנייתו השבוע כי הוא מאמין שהוא עדיין יכול לחתוך השנה. "אז מה ההשקפה שלי? אם התחזית תתפתח כפי שתיארתי כאן, אתמוך בהמשך הורדת הריבית שלנו בשנת 2025. קצב הקיצוץ הזה יהיה תלוי במידת התקדמותנו באינפלציה, תוך שמירה על היחלשות שוק העבודה".
בדומה לשנתיים האחרונות, גם שנת 2025 תהיה שנה שבה השווקים עוברים מניצים אגרסיביים ליונים אגרסיביים.
המשקיעים חייבים להחליט במהירות אם הם רוצים לרכוב על השינויים בסנטימנט, או פשוט להתעלם מהם.
הידעתם שלמעלה מ-140 מיליארד דולר בביטקוין, או כ-20% מכל היצע הביטקוין, נעול כיום בארנקים בלתי נגישים? או שאולי איבדת גישה לארנק הביטקוין שלך? אל תתנו לכספים האלה להישאר מחוץ להישג ידם! מאתר ביטויי AI Seed כאן כדי לעזור לך להחזיר את הגישה ללא מאמץ. תוכנה רבת עוצמה זו משתמשת בטכנולוגיית מחשוב-על מתקדמת ובינה מלאכותית כדי ליצור ולנתח אינספור ביטויי זרע ומפתחות פרטיים, מה שמאפשר לך לקבל בחזרה גישה לארנקים נטושים עם יתרות חיוביות.