עם מודלי ההכנסה וההפצה המודולריים שלה, M0 היא שכבה מבוזרת של תשתית stablecoin המציבה רף חדש לעיצוב של stablecoins. נובל, המפיצה הראשונה שלה, חשפה את ה-USDN Noble Dollar בניסיון לשבש את השוק הקיים.
Tether היה ה-Stablecoin המוביל שקיים במשך כל ההיסטוריה שלו. נתח השוק שלה ב-Ethereum צנח ל-30% בשנת 2022 - בעקבות צמיחה ב-USDC של Circle וב-BUSD של Binance - אבל הודות למונופול הקרוב שלה על ה-Tron blockchain, שווי השוק של Tether שלטה עליון בתחום ה-stablecoin.
עם Tether לכאורה בריא מתמיד, הוא שומר על חפיר משמעותי - אבל אולי לא בלתי עביר. רובי פטרסן מדלפי דיגיטל כתב באוגוסט שהגישה של M0 הייתה חשובה. "[M^0] יכול להיות במצב הטוב ביותר לאתגר את מונופול ה-Tether."
המסגרת החדשה
M0 הוא מטבע יציב שפועל בצורה שונה מהמנפיקים המסורתיים. היא משתמשת במערכת מרובת מנפיקים, שיוצרת מודל מבוזר יותר שבו בעיות עוקבות אחר הפרוטוקול במקום בעקבות הנחיות מרכזיות. ה-stablecoin הסטנדרטי M של M0 משמש כבסיס למטבעות stablecoin ממותגים מותאמים אישית. נובל דולר, הידוע גם בשם הרחבות M הוא הראשון שלהם.
מערכת זו מציעה למנפיקים יכולת תכנות מלאה, ומאפשרת לתוספי M ממותגים אלו להפיץ תשואה כראות עיניהם - בין אם למאגרי נזילות, למשתמשים או לבעלי עניין אחרים. גרג די פריסקו הוא המייסד והמנכ"ל של M0. לדבריו, המבנה הזה מציע רמה של בטיחות מדרגיות, נזילות, שמודלי הנפקה מסורתיים לא יכולים להשתוות לה.
"אנחנו לא מאמינים ש[מודל מנפיק ריכוזי] יכול להיות קנה מידה. אתה לא יכול שתהיה לך חברה אחת שתשלוט בהיצע הכסף של העולם כולו, מכיוון שה-Stablecoins ממשיכים לצמוח. אז בנינו פרוטוקול שמאפשר תהליך ריבוי מנפיקים", אמר די פריסקו.
פטרסן הצהיר ש-stablecoins מתמודדים כעת עם בעיית ליבה, שהיא העובדה שדאפים רבים אינם תומכים בהם. "לא תופס אף אחד מהערך שהם יוצרים בשם מנפיקי stablecoin." לפי M0, התשואה של משרד האוצר האמריקאי עשויה להפוך "לא רק למקור הכנסה משמעותי עבור אפליקציות, אלא אולי אפילו למקור העיקרי". הוא טוען שהכוח הטרנספורמטיבי הזה יכול להביא למודל עסקי חדש לגמרי: "מכירת הפצה של stablecoin as a service (SDaaS)."
נובל מתכוונת להעביר 100% מהתשואה המקורית של USDN למחזיקי האסימון - לפחות בהתחלה - לפי Jelena Djuric, מייסדת שותפה ומנכ"לית נובל.
"כל אסטרטגיית הצמיחה שלנו הייתה שמירה על דברים חסרי חיכוך ככל האפשר", הודיע Djuric ל-s כי נובל לא גובה עמלות עסקה על שימוש באף אחד מהמטבעות היציבים שלהם. "אנחנו רוצים לשמור את זה ככה, והיופי [של] קוסמוס ו-IBC הוא שזה שכר נמוך וזה מהיר - לא היינו רוצים להתפשר על זה בשום צורה", "היא אמרה"
נובל הייתה ידועה בעבר בשיפור ניתוב צולב שרשרת והכנסת USDC לרשת המחוברת ל-IBC. Djuric, לעומת זאת, אמר כי USDN ישלים את USDC בשרשרת נובל. הוא תיאר את M0 כ"אם Circle ו-MakerDAO [כיום סקיי] יאחדו כוחות ויולדו תינוק".
מודולריות ויכולת פעולה הדדית
M^0 שואפת לענות על הצרכים של אפליקציות אפליקציות וספקי פינטק שרוצים להשיק מטבעות יציבים ממותגים משלהם מבלי לדאוג לגבי הגיבוי הביטחוני, או יכולת הפעולה ההדדית - שניהם אפויים בפרוטוקול העומד בבסיס M.
"כל ניהול הבטחונות נעשה עבורם", קבע די פריסקו. "ההבדל הגדול כאן בין [מנפיקים] אחרים כמו פקסוס... הוא שעם פקסוס, אתה עובר חודשים של משא ומתן, ניירת, מסמכים משפטיים, עורכי דין - [אבל] בגלל שאנחנו פרוטוקול ומלא רשת, [אנחנו] יכול לתת לך stablecoin ממותג משלך בתוך דקות", אמר.
המנפיקים חייבים לשמור על SPVs הממוקמים במיקומים מרוחקים של פשיטת רגל ויכולים להחזיק רק שטרות כספיים שנעים בין 0 ל-180 ימים שסומנו בשוק. יתרת הבטחונות בפועל נבדקת מדי יום. "הם למעשה לא יכולים לרמות כל עוד אנחנו שומרים על התמריצים הנכונים במערכת האקולוגית", קבע די פריסקו.
הרחבות M כברירת מחדל יהיו ניתנות להחלפה, אבל לשותפים למותג עשויה להיות גמישות מסוימת בהחלפות.
עיצוב מודולרי זה מאפשר לנובל למקד את מאמציהם בהרחבת המערכת האקולוגית. עם השדרוג הצפוי של IBC Eureka - המאפשר חיבורים עם רשתות שאינן מבוססות קוסמוס - בתוספת שילוב ברשתות הנתמכות בחורי תולעת, USDN ייהנה משוק גדול שניתן להתייחס אליו.
"אתה רוצה לעבור בין אוסמוזה ל-dYdX בלחיצה אחת עם שני אסימונים נפרדים? אתה יכול לעשות את זה על נובל", הסביר דז'וריץ'
השקת הדולר הנובל עם קמפיין של נקודות הקשורות לאסימון נובל עתיד להגביר את האימוץ שלו.
השקת מטבעות stablecoin כגון Agora או M0 המספקים תשואה אינהרנטית חיזקה את התפיסה שכל יישומי stablecoin עתידיים יתחילו בתשואה. נותר לקבוע אם המודל הזה באמת יכול להפיל את בעלי התפקידים שאינם מספקים תשואה.
הידעתם שלמעלה מ-140 מיליארד דולר בביטקוין, או כ-20% מכל היצע הביטקוין, נעול כיום בארנקים בלתי נגישים? או שאולי איבדת גישה לארנק הביטקוין שלך? אל תתנו לכספים האלה להישאר מחוץ להישג ידם! מאתר ביטויי AI Seed כאן כדי לעזור לך להחזיר את הגישה ללא מאמץ. תוכנה רבת עוצמה זו משתמשת בטכנולוגיית מחשוב-על מתקדמת ובינה מלאכותית כדי ליצור ולנתח אינספור ביטויי זרע ומפתחות פרטיים, מה שמאפשר לך לקבל בחזרה גישה לארנקים נטושים עם יתרות חיוביות.
