2024 m. „Lido“ finansų apžvalga: didžiausia ETH skysčių kaupimo platforma

„Ethereum Merge“ yra vienas iš gyvybiškai svarbių Ethereum bendruomenės atnaujinimų nuo pat jos įkūrimo. Šis perėjimas nuo darbo įrodymo (PoW) prie konsensuso mechanizmo, patvirtinančio statymą (PoS), pažymėjo revoliucinį Ethereum ir platesnės blokų grandinės panoramos pokytį. Sujungimas sėkmingai panaikino Ethereum priklausomybę nuo daug energijos sunaudojančios kasybos. Sujungimas papildomai katalizavo įvairių dominančių pramonės šakų ir komunalinių paslaugų įvykius Ethereum ekosistemoje. Per trumpalaikį intervalą nuo jo įgyvendinimo daugelis tų naudojimo atvejų tapo apibrėžiančiais Ethereum bruožais.

Vienas žymus galutinis sujungimo rezultatas yra „Staking-as-a-Service“ (SaaS) atsiradimas – idėja, kuri skiriasi nuo įprastos programinės įrangos kaip paslaugos manekeno. „Staking as-a-Service“ suteikia klientams galimybę investuoti į „Ethereum“ nereikalaujant techninių sunkumų, susijusių su tikrinimo mazgo valdymu. Ši paslauga netrukus sulaukė pripažinimo, nes sumažina apribojimus bendradarbiauti su Ethereum, todėl papildomi klientai gali prisidėti prie bendruomenės saugumo ir uždirbti atlygio.

Šiame vertinime pagrindinis dėmesys skiriamas „Lido“ protokolui, kuris yra vienas iš svarbiausių iššūkių „Staking-as-a-Service“ srityje. „Lido“ greitai pakilo ir tapo svarbiausiu „Whole Worth Locked“ (TVL) protokolu „Ethereum“, kurio TVL vertė 25 m. rugsėjo mėn. buvo viršijama 2024 mlrd. USD, remiantis DefiLlama. „Lido“ sėkmė gali būti siejama su patogia statymo strategija, leidžiančia klientams dalyvauti statyme neturėdami techninės informacijos arba bendro 32 ETH kiekio, reikalingo privačiam tikrintuvui paleisti.

Šiame „Lido Finance“ vertinime atrasime kiekvieną „Lido“ protokolo aspektą, jo išskirtines galimybes, jo įspūdį „Ethereum“ ekosistemai ir galimus būsimus pokyčius. Be to, įvertinsime profesionalus ir „Lido“ naudojimo trūkumus, kad skaitytojai suprastų jo funkciją greitai besikeičiančioje „Ethereum“ panoramoje.

Kas yra Liquid Staking?

Liquid Staking yra revoliucinė strategija, skirta statyti statymo įrodymo (PoS) blokų grandinėse. Priešingai nei įprastas statymas, vietos žetonai yra užrakinti ir nepasiekiami tam tikrą laikotarpį, o likvidus statymas leidžia klientams investuoti į savo turtą, tačiau išsaugo likvidumą. Klientai gauna atjungimo žetoną, atspindintį jų sumokėtą turtą, kurį galima panaudoti decentralizuoto finansavimo (DeFi) funkcijoms, kad jie galėtų užsidirbti daugiau pelno arba prekiauti savo pozicijomis nepasiruošę, kad sumokėjimo laikotarpis pasibaigs.

Liquid Staking Derivatives (LSD)

Liquid Staking derivatives (LSD) yra žetonai, išduodami klientams, kai jie investuoja savo turtą per skystų akcijų platformas. Šie žetonai, atitinkantys „Ethereum“ stETH arba „Polygon“ stMATIC, apibūdina sukauptą turtą ir laikui bėgant kaupia statymo atlygį. Jie leidžia klientams pasirūpinti lankstumu ir likvidumu, naudojant sukauptą turtą daugelyje DeFi protokolų, tačiau bendradarbiaujant investuojant. Jie ypač dažnai žinomi kaip Liquid Staking Tokens (LST).

Norėdami gauti papildomos informacijos, galite sužinoti visą mūsų informaciją apie skysčių statymą.

Kas yra Lido Finance?

„Lido Protocol“ buvo paleistas 2020 m. gruodžio mėn., kaip likvidaus statymo rezoliucija, skirta kriptovaliutų patvirtinimui (PoS). Protokolą bendrai įkūrė daugybė pirkėjų ir statytojų kartu su Semantic Ventures, ParaFi Capital, Terra, MakerDAO kūrėja Rune Christensen, Aave generaliniu direktoriumi Stani Kulechovu ir Synthetix įkūrėju Kainu Warwicku. Ankstyvosios pagalbos čia taip pat gavo iš mazgų operatorių, tokių kaip „Stakefish“ ir „Staking Services“.

„Lido“ iš pradžių pradėjo savo statymo paslaugą „Ethereum“, o netrukus išsiplėtė, kad įtrauktų pagalbą skirtingiems tinklams, atitinkantiems Solana, Polkadot, Kusama ir Polygon, kurių kiekvienas teikia identišką skystų staklių manekeną.

Protokolo valdymui prižiūrėti ir decentralizuotą jo veikimą garantuoti buvo įkurta Lido decentralizuota autonominė grupė (DAO). DAO yra atsakingas už pagrindinius pasirinkimus, atitinkančius protokolo atnaujinimus ir sumokėtų atlygių paskirstymą. „Lido“ valdymas atliekamas naudojant LDO žetoną, leidžiantį turėtojams dalyvauti protokolo sprendimų priėmimo procesuose).

Lido protokolo ekonomika

Skystojo statymo etosas sukasi siekiant maksimaliai padidinti sudėtų žetonų naudingumą, o klientams, kurie rimtai žiūri į „Ethereum“ statymą, pasiekiamumą. Įprastas statymas reikalauja, kad klientai užrakintų savo žetonus, todėl jie nepasiekiami tam tikrą laikotarpį, o tai riboja jų naudingumą. Vis dėlto, naudojant lėšas, klientai gali investuoti bet kokį žetonų kiekį ir išlaikyti likvidumą, todėl jiems suteikiamas lankstumas ir galimybė gauti papildomos naudos iš DeFi funkcijų.

Kaip veikia Lido?

„Lido“ yra likvidaus statymo protokolas, sukurtas tam, kad klientai galėtų dalyvauti „Ethereum“ statyme neatsižvelgiant į istoriškai su juo susijusius techninius sudėtingumus ar piniginę naštą. Klientai gali įnešti bet kokį ETH kiekį į „Lido“ protokolą, neatsižvelgiant į jo dydį, kurį „Lido“ tada įneša patikimų tikrintojų bendruomenė.

• Įkalimas ir kalimas stETH: Kai klientai sumoka savo ETH su „Lido“, protokolas nukaldina stETH žetonus, lygius statomam kiekiui. Šie stETH žetonai apibūdina vartotojo sumokėtą ETH pagal Lido sutartį ir proporcingai kaupia statymo atlygį.
• StETH naudingumas: stETH žetonai yra skysti ir yra naudingi daugeliu Web3 naudojimo atvejų, kartu su DeFi protokolais, perkant ir parduodant ir netgi perkant, kad būtų galima gauti daugiau pelno. Dėl šio universalumo stETH yra neįkainojamas platesnėje Ethereum ekosistemoje.

Valdymas

Lido valdymą valdo Lido DAO, kuri prižiūri pagrindines protokolo idėjas, nustato mokesčius, priskiria mazgų operatorius ir tvarko orakulus. DAO veikia naudodamas LDO žetoną, leidžiantį žetonų turėtojams dalyvauti sprendimų priėmimo procesuose.

Lido mokesčiai

„Lido“ taiko 5% mokestį nuo visų pagal protokolą uždirbtų prizų. Šis mokestis padalijamas lygiomis dalimis: 5 % skiriama DAO iždui, o 90 % – jo įmonių mazgų operatoriams. Likę % statymo atlygio paskirstomi Lido žaidėjams proporcingai jų piniginėje laikomų stETH kiekiui.

Strateginės pasekmės

DeFi metodų derinimas su skystų pinigų statymo žetonais (LST), pvz., stETH, gali žymiai pagerinti grąžą, nes klientai gali panaudoti savo sumokėtą turtą įvairioms piniginėms prekėms ir protokolams. Nepaisant to, tai papildomai susijusi su padidėjusia grėsme, reikšminga galimybe atsikratyti iš pradžių deponuoto ETH, jei stETH žetonai yra netinkami arba netinkamai valdomi. 

Tolesnėje dalyje bus atskleisti „Lido“ protokolo dalių niuansai geresniuose elementuose, nežymiai atskleidžiant mechaniką ir sudėtingumą, kuriais grindžiama ši svarbi rezoliucija.

Lido konstrukcinės dalys

Lido protokolą sudaro šios svarbios dalys:

Mazgų operatoriai

Mazgų operatoriai yra gyvybiškai svarbus Lido protokolo elementas. Jie yra atsakingi už klientų ETH investavimą ir statymo saugą bei veiksmingumą. Čia pateikiama santrauka, kaip mazgų operatoriai veikia Lido ekosistemoje:

• Funkcija ir įtraukimas į baltąjį sąrašą: Šiuo metu „Lido“ turi daugybę 36 „Ethereum“ patvirtinimo mazgų, įtrauktų į baltąjį sąrašą. Šiuos mazgus pasirenka ir tvarko „Lido Node Operator Sub-governance Group“ (LNOSG), kuri prižiūri įtraukimo į baltąjį sąrašą eigą, siekdama užtikrinti, kad bendruomenėje dalyvautų tik patikimi ir patikimi tikrintojai.
• Nuoširdžios ir aplinką tausojančios veiklos reikšmė: Mazgų operatorių funkcija yra labai svarbi siekiant išlaikyti Lido protokole investuotų lėšų saugumą ir vientisumą. Nuoširdūs ir aplinką tausojantys mazgų operatoriai padeda sumažinti baudas, kurios gali atsitikti, jei tikrintojai elgiasi piktybiškai arba nepasirūpina teisingomis mazgų operacijomis. 
  Vadovaudamiesi „Lido“ dokumentais, jų mazgų operatoriai išlaikė tvirtą monitoriaus failą ir iki šiol netaikė jokių nuobaudų, įrodančių jų patikimumą ir efektyvumą.
• Statyba be laisvės atėmimo: „Lido“ veikia ne saugojimo pagrindu, o tai reiškia, kad mazgų operatoriai neturėtų tiesioginio klientų lėšų valdymo. Kaip pakaitalą, jie naudoja viešąjį patvirtinimo raktą, kad patvirtintų operacijas, kuriose naudojama sukaupta nuosavybė. Ši konstrukcija padidina protokolo saugumą užtikrindama, kad mazgų operatoriai negalėtų nedelsiant įvesti ar netinkamai tvarkyti investuotų lėšų.

Pasitelkdama patikimų ir diversifikuotų mazgų operatorių bendruomenę, „Lido“ užtikrina, kad statymas būtų saugus ir nekenksmingas aplinkai, derantis su platesniais decentralizacijos ir vartotojų fondų saugumo tikslais.

„Lido“ protingos sutartys

„Lido“ protokolas priklauso nuo daugelio protingų sutarčių, skirtų valdyti savo veiklą ir išsaugoti likvidžių akcijų paketų įmonių vientisumą. Dvi pagrindinės protingos sutartys sudaro „Lido“ struktūros esmę: „Lido Staking Pool Contract“ ir „Lido Oracle“ sutartys. Čia pateikiama jų savybių ir reikšmės santrauka protokole.

Lido Staking Pool sutartis

„Lido Staking Pool Contract“ yra pagrindinė protinga sutartis, atsakinga už pagrindines „Lido“ protokolo funkcijas. Jos pagrindinės pareigos apima:

• Vartotojų ETH indėlių ir išėmimų valdymas: Sutartis priima ETH indėlius iš klientų ir apdoroja jų išėmimo prašymus. Tai užtikrina, kad klientai gali dalyvauti statyme be būtinybės paleisti savo tikrinimo mazgus.
• stETH žetonų kaldinimas ir deginimas: Gavęs ETH indėlius, akcijų fondo sutartis nukaldina stETH žetonus, lygius įnešto ETH kiekiui. Šie žetonai apibūdina sumokėtą ETH ir laikui bėgant kaupia statymo atlygį. Ir atvirkščiai, kai klientai atsiima savo sumokėtą ETH, atitinkami stETH žetonai sudeginami.
• Mazgo operatorių registro tvarkymas: Sutartis tvarko mazgų operatorių registrą pagal NodeOperatorsRegistry sutartį. Jis platina ETH mazgų operatoriams visapusiškai, užtikrindamas gerą ir subalansuotą įsipareigojimų paskirstymą.
• Lėšų perdavimas mazgų operatoriams investuoti: Įstaigų fondo sutartimi sujungtas ETH perduodamas patikimų mazgų operatorių bendruomenei, kuri atlieka tikslias sujungimo operacijas Ethereum bendruomenėje. Šis delegavimo kursas yra būtinas norint išlaikyti protokolo nelaisvės pobūdį.
• Mokesčių naudojimas ir premijų paskirstymas: „Lido“ taiko dešimties procentų mokestį už sukauptą atlygį, kuris po lygiai padalijamas tarp DAO iždo ir mazgų operatorių. Likę 90% atlygio paskirstomi stETH turėtojams proporcingai jų turimai daliai. Ši įkrovimo konstrukcija užtikrina tvarumą ir apdovanoja kiekvieną DAO ir operatorius.

Lido Oracle sutartys

„Lido Oracle“ sutartys atlieka svarbią funkciją palaikant protokolo tikslumą ir saugumą, nes siūlo naujausias žinias apie bendruomenės ir tikrintojų būklę. Pagrindinės „Oracle“ sutarčių savybės:

• Tikrinimo priemonės likučių stebėjimas: Orakulai stebi kiekvieno tikrintojo ETH stabilumą ir praneša apie bet kokius pakeitimus, susijusius su atlygio blokavimu ar baudų mažinimu. Tai užtikrina, kad statymo fondo sutartis visada žinotų apie teisingą statymo būseną.
• Stakingo fondo atnaujinimas su apdovanojimais ir baudomis: Tomis dienomis, kai tikrintojai generuoja žiniatinklio konstruktyvius atlygius, orakulai praneša apie papildomą ETH į sukauptą fondą, kuris kaldina lygius stETH žetonus. Tada šie žetonai paskirstomi: 90% stETH turėtojams, 5% DAO iždui ir 5% mazgų operatoriams. Šis kursas išlaiko aiškų ir teisingą atlygio paskirstymą.
• Tinkamo stETH Rebase garantija: Orakulai taip pat atlieka esminę funkciją stETH rebase mechanizme. Jie užtikrina, kad pateiktas stETH žetonas parodytų esamą pagrindinio investuoto ETH vertę, išlaikydamas ryšį su ETH santykiu 1:1.

Sujungdama investicinio fondo sutarties ir „Oracle“ sutarčių funkcijas, „Lido“ užtikrina saugų, aplinkai nekenksmingą ir decentralizuotą statymo sprendimą, kuris suteikia investiciniam turtui likvidumo ir padidina jų naudingumą atliekant daugybę DeFi funkcijų.

Lido LST: stETH ir wstETH

„Lido“ skysčių statymo ekosistema priklauso nuo dviejų vyraujančių žetonų – stETH ir wstETH, kurie atlieka skirtingus vaidmenis, kad padidintų lankstumą ir suderinamumą statymo ir DeFi panoramoje.

stETH: Pagrindinis skysčio statymo ženklas

• stETH yra „Ethereum“ bendruomenės ERC-20 prieigos raktas, atstovaujantis „Lido“ protokolo ETH. Jis naudojamas kaip kvitas klientams, kurie investuoja į savo ETH, ir leidžia jiems pasirūpinti likvidumu, o pajamomis – atlygis.
• Staked ETH iliustracija: Kai klientai įneša ETH į „Lido“, protokolas įpareigoja šį ETH savo tikrintojų bendruomenei. Mainais klientai gauna vienodą kiekį stETH žetonų, atitinkančių jų sumokėtą ETH. Šis tokenizavimas leidžia klientams išlaikyti ETH viešumą ir dalyvauti skiriant atlygį.
• Stakingo apdovanojimų paskirstymas: stETH turėtojai uždirba atlygį iš dviejų šaltinių:
  • Konsensuso sluoksnio apdovanojimai: Tai atlygis iš Ethereum Proof-of-Stake (PoS) mechanizmo, atspindintis infliuojančią ETH emisiją.
  • Vykdymo sluoksnio apdovanojimai: Tai apima operacijų mokesčius ir maksimalios išgaunamos vertės (MEV) apdovanojimus, kuriuos uždirbo tikrintojai.

Kai šie atlygiai kaupiasi, jie paverčiami kitais stETH žetonais, kurie proporcingai paskirstomi visiems stETH turėtojams, todėl jie gali gauti naudos iš sumokėtos grąžos.

• Pakartotinai naudojamas žetonas, palaikantis 1:1 santykį su ETH: stETH yra pakartotinai keičiamas žetonas, kuris pritaiko savo teikimą, kad atspindėtų uždirbtus atlygius ir išlaikytų santykį 1:1 su ETH, įdėtu Lido baseine. Šis perskaičiavimas užtikrina, kad stETH vertė išliks suderinta su pagrindiniu ETH, todėl tai puikus pasirinkimas klientams, ieškantiems likvidumo kartu su atlygiais.
• Dienos likučiai, kuriuos apskaičiavo „Oracles“: „Lido“ naudoja orakulų sistemą, kad kasdien skaičiuotų ir pakeistų stETH likučius. Šie orakulai stebi tikrintojo efektyvumą kartu su uždirbtais atlygiais ir sumažintomis nuobaudomis, užtikrindami, kad stETH teiktų tiksliai parodytų bendrą sumokėtą ETH ir sukauptą atlygį. Atskaičius 5% mokestį (5% DAO iždui ir % mazgų operatoriams), likę atlygiai paskirstomi stETH turėtojams.

wstETH: apvyniotas stETH modelis

• wstETH yra suvyniotas stETH modelis, sukurtas taip, kad būtų suderinamas su DeFi protokolais, kurie nepadeda atkurti stETH savybių.
• Žetonų įvyniojimo mechanizmas: Priešingai nei stETH, kuri periodiškai keičia bazę, kad žetonų turėtojams būtų paskirstytas atlygis, wstETH išlaiko nustatytą pastovumą. Dėl šios charakteristikos tinka DeFi protokolams, kurie negali susidoroti su žetonų perskaičiavimu. Pavyzdžiui, jei MakerDAO nepadeda stETH bazinio keitimo mechanizmo, vartotojas, turintis stETH užrakintą MakerDAO, gali prarasti atlygį iš naujo. Kad išspręstų šią problemą, „Lido“ teikia wstETH, kuri neperkrauna, tačiau kaip pakaitalas kaupia stambų atlygį.
• Kaupiamasis žetonas: wstETH veikia kaip kaupiamasis ženklas. Kai klientai konvertuoja stETH į wstETH, jie užfiksuoja savo stETH vertę pagal dabartinę kainą. WstETH sutartis kaupia atlygį, nes laikui bėgant didėja kiekvieno wstETH žetono vidinė vertė. Taigi, nors stETH koreguoja savo teikimą, kad paskirstytų atlygį, wstETH vertė auga, atspindėdama sukauptą atlygį. Dėl šio kaupimo wstETH kaina yra didesnė nei 1 ETH, nes padidėja atlygis, o stETH palaiko gylį 1:1 ryšį su ETH.
• Konvertavimas ir išpirkimas: Konvertavimo tarp stETH ir wstETH eiga yra paprasta. Klientai gali nukaldinti WstETH įnešdami savo stETH, ir atvirkščiai, jie sudegins WstETH, kad išpirktų stETH. Šis lankstumas leidžia klientams nuspręsti, koks žetonas labiausiai atitinka jų techniką, neatsižvelgiant į tai, ar jie nori suderinamumo su „DeFi“ platformomis, kurios nepalaiko pagrindo, ar teikia pirmenybę stETH likvidumui.

StETH ir wstETH funkcija Lido ekosistemoje

Bendrai stETH ir wstETH yra Lido skysto įdėklo manekeno pagrindas, siūlydami klientams pasirinkimą, atitinkantį įvairius DeFi metodus ir grėsmes. 2024 m. rugsėjo mėn. „Lido“ užima svarbią vietą „Ethereum“ akcijų ekosistemoje, valdydama 28.3 proc. bendros ETH, todėl ji yra svarbiausia „Ethereum“ dalininkė, remiantis „Dune Analytics“. Ši dominuojanti vieta išryškina protokolo galimybes teikti keičiamo dydžio ir įvairiapusiškas statymo parinktis, atitinkančias įvairius Ethereum grupės poreikius.

Po „Ethereum“ „Lido“ išplėtė savo skysčių kaupimo ekosistemą į daugelį grandinių. Štai visas tinklų, kuriems padeda „Lido“, sąrašas:

• Ethereum (stETH)
• Daugiakampis (stMATIC)
• Solana (stSOL)
• Polkadot (stDOT)
• Kusama (stKSM)

Be to, šiuo metu wstETH prieigos raktas yra dabartinis kituose tinkluose:

• Arbitrumas
• Optimizmas
• ritinys
• Bazė
• Linija
• ZKSync
• Skraistė
• Daugiakampis PoS
• Režimas
• „Binance Sensible Chain“ (BSC)

LDO Token ir Lido DAO

Lido DAO valdo skysčių statymo protokolą ir balsuoja, kad išspręstų pagrindinius sistemos parametrus. Pirmosios DAO savybės yra šios:

• Nustatykite pagrindinius skysčių įdėjimo protokolo parametrus, tokius kaip įkrovos, orakulai ir mazgų operatoriai.
• Mazgų operatorių paieška, vertinimas ir kvalifikavimas, siekiant užtikrinti aplinką tausojančias protokolo operacijas.
• Patvirtinti dotacijas, skirtas padėti analizės iniciatyvoms.
• Bug Bounty programa.
• Įvairių operatyvinių pareigų vykdymas.

LDO prieigos raktas palengvina DAO valdymo pasirinkimą. LDO yra Lido protokolo ERC-20 prieigos raktas. LDO žetono tokenomika skirta padėti Lido ekosistemai pažangai ir tvarumui strategiškai paskirstant žetonus daugeliui suinteresuotųjų šalių ir palaikant rinkinį. Čia pateikiami svarbūs aspektai:

1. Cirkuliuojantis ir visas aprūpinimas:
   LDO turi 1,000,000,000 892,898,290 žetonų, o cirkuliuoja žetonų. Ši riboto pasiūlymo konstrukcija padeda išsaugoti žetono vertę, stabdant infliaciją dėl didžiulės atsargos.
2. Žetonų platinimas:
   LDO žetonų paskirstymas yra apgalvotas siekiant užtikrinti ilgalaikį tvarumą ir paskatinti dalyvauti Lido ekosistemoje:
   • DAO iždas: Didelė dalis LDO žetonų yra rezervuota DAO iždui, kuris finansuoja tobulinimą, grupių iniciatyvas ir įvairius veiksmus, kuriuos priima LDO turėtojai.
   • Steigėjai ir grupė: Žetonai skiriami steigėjams, darbo jėgos nariams ir ankstyviesiems bendradarbiams kaip paskata už nuolatinę pagalbą ir tobulėjimo pastangas.
   • Tikrintojai ir patarėjai: Dalis LDO žetonų yra skirta tikrintojams, dirbantiems sukeltus mazgus, ir patarėjams, prisidedantiems prie platformos strateginio kurso.
   • Pirkėjai: Ankstyviems pirkėjams, pasiūliusiems kapitalą preliminariam Lido patobulinimui, skiriama dalis žetonų, derinant jų siekius su platformos pažanga.

Kur įsigyti LDO?

LDO žetonus galima nusipirkti kiekvienoje centralizuotoje ir decentralizuotoje biržoje.

• Centralizuotos biržos: Pagrindinės centralizuotos biržos, tokios kaip Binance, Coinbase ir Kraken, tiekia LDO pirkimo ir pardavimo poras, leidžiančias klientams įsigyti LDO naudojant fiat valiutas arba skirtingas kriptovaliutas. Šios platformos siūlo patogią sąsają ir papildomas parinktis, pvz., „Fiat on rampas“, todėl naujiems klientams lengviau suburti LDO.
• Decentralizuoti mainai: LDO taip pat bus perkamas decentralizuotose biržose (DEX), pvz., Uniswap ir SushiSwap. Šios platformos suteikia klientams galimybę prekiauti iš karto iš savo piniginės, siūlydamos geresnį privatumą ir lėšų valdymą. Klientai gali pakeisti ETH arba skirtingus ERC-20 žetonus į LDO, neturėdami paskyros ar neatlikdami KYC patvirtinimo.

„Lido DeFi“ integracijos

stETH, Lido skysčių statymo ženklas, tapo svarbiu Ethereum DeFi ekosistemos turtu, siūlančiu daugybę paslaugų visiškai skirtingose ​​klasėse. Šios priemonės pagerina ETH laikiklių našumo potencialą ir prisideda prie Ethereum saugumo ir atsparumo. Čia yra stETH integracijų ir jų vaidmenų apžvalga:

1. Decentralizuoti mainai (DEX)

• Kreivės finansai (stETH / ETH likvidumo fondas): Curve suteikia stETH/ETH likvidumo fondą, leidžiantį klientams uždirbti pirkimo ir pardavimo mokesčius bei likvidumo gavybos atlygį esant mažam slydimui. Šis telkinys sukurtas taip, kad būtų užtikrintas pastovus stETH ir ETH susiejimas, sumažinant nuolatinius likvidumo tiekėjų nuostolius. Likvidumo pasiūlymo APR čia yra maždaug 3–5%.
• Uniswap V3 (wstETH / ETH baseinas): Uniswap padeda wstETH/ETH likvidumo fondui. Šis telkinys yra ypač tinkamas wstETH, nes jis nepertraukiamas į bazę, todėl išvengiama sudėtingumo, susijusio su žetonų, tokių kaip stETH, perskaičiavimu. Apskaičiuota šio fondo BPL svyruoja nuo 2–5%, atsižvelgiant į rinkos aplinkybes.
• Balancer v2 (wstETH/ETH Composable Steady Pool): Balancer v2 suteikia tinkinamą ir dinamišką pastovų wstETH/ETH telkinį. Šis fondas suteikia dinamiškus apsikeitimo mokesčius ir „Balancer“ išskirtinių likvidumo administravimo galimybių lankstumą, siūlydamas 2–5 % APR. Šis telkinys leidžia klientams uždirbti pirkimo ir pardavimo mokesčius, o pasinaudoti „Balancer“ galimybėmis, tokiomis kaip dinaminis turto svoris.

2. Skolinimo protokolai

• Aave v2 Ethereum Mainnet Market: stETH yra įtrauktas į „Aave“ kaip įkeistas turtas, leidžiantis klientams pasiskolinti kitokį turtą, tuo pačiu išlaikant viešumą apie atlygį. „Aave“ stETH APR svyruoja nuo 3–8%, todėl tai puikus pasirinkimas klientams, bandantiems pasinaudoti savo stETH nepaisydami to.
• Įvairios skolinimo platformos (Cream Finance, Compound): Kaip ir „Aave“, tokios platformos kaip „Cream Finance“ ir „Compound“ atsiskaito už stETH kaip užstatą, leidžiančią klientams pasiskolinti kitokio nekilnojamojo turto, o pajamos vis tiek lemia atlygį. Šių platformų pajamingumas sutampa su Aave mokesčiais, paprastai pradedant nuo 3–8%.

3. Platformų perkėlimas

• EigenLayer: „EigenLayer“ leidžia klientams pakartotinai panaudoti stETH, didinant jų pajamingumą ir prisidedant prie ilgalaikės „Ethereum“ saugos sistemos. Su didžiuliu 2.19 milijardo USD vertės stETH perdavimu (898,555.15 75 stETH žetonų), „EigenLayer“ sudaro maždaug % eterio, sumokėto pagal protokolą. Šis esminis nustatymas pabrėžia didėjančią skysčių statymo žetonų (LST) svarbą saugant Ethereum ir jo ilgalaikę ekosistemą.
• Blast Layer 2 grandinė: „Blast“ teikia vietinį pajamingumo mechanizmą, naudodamas LST žetonus, o sutartyse užrakinta maždaug 946.72 mln. USD stETH (388,634.68 2 žetonų), kad uždirbtų sluoksnio protokolą. Ši integracija parodo, kaip LST paprastai yra ne tik derliaus auginimui, bet ir siekiant užtikrinti saugumą skirtingiems blokų grandinės sluoksniams.

4. Pajamingumo agregatoriai ir skirtingos DeFi alternatyvos

• Likvidumo siūlymas pagal DEX protokolus: Past Curve ir Uniswap, skirtingi DEX, atitinkantys SushiSwap, papildomai tiekia stETH likvidumo baseinus. Šie baseinai leidžia klientams uždirbti pirkimo ir pardavimo mokesčius, likvidumo gavybos atlygį ir pagrindinius stETH atlygius. Mišrus APR siūlant stETH likvidumą gali svyruoti nuo 3% iki aštuonių%, atsižvelgiant į konkrečias DEX ir rinkos aplinkybes.
• Pajamingumo optimizavimo platformos (metų finansavimas, išgaubtas, nenaudojamas finansavimas): Tokios platformos kaip Yearn Finance ir Convex siūlo puikius pajamingumo optimizavimo metodus, apimančius stETH. Šie metodai gali apimti automatinio sujungimo ir sverto pozicijas, neabejotinai padidindamos pajamingumą iki 5–10 % APR. „Idle Finance“ teikia pagal riziką pakoreguotas dalis, kurių pelningumas yra nuo 1.5% iki 5% APR, atsižvelgiant į vartotojo norą valgyti maistą.

StETH poveikis Ethereum ekosistemoje

• Plačiai paplitęs stETH integravimas į daugybę DeFi platformų parodo jo esminę funkciją Ethereum ekosistemoje. Šios integracijos leidžia ETH turėtojams uždirbti daugiau pelno taikant daugybę DeFi metodų, tuo pačiu išlaikant likvidumą. Be to, „Lido“ skirdami ETH, klientai prisideda prie „Ethereum“ saugumo ir atsparumo, skatindami papildomai įtraukti ETH į protokolą. Šis padidinto statymo pratimas padeda apsaugoti Ethereum bendruomenę ir su ja susijusius sluoksnius, padidindamas bendrą blokų grandinės tvirtumą.

Didesnė ETH pajamingumas, naudojant skystį

• Sujungus mažiausią „Lido“ atlygį su papildomais pelnais, uždirbtais naudojant „DeFi“ integraciją, galima žymiai padidinti galimą ETH grąžą. Pavyzdžiui, investavus ETH per Lido, kasmet gaunama maždaug 4.8 % atlygio. Papildomai integruodami stETH į DeFi platformas – nesvarbu, ar tai būtų likvidumo baseinai, skolinimas ar pajamingumo optimizavimo metodai, ar ne – klientai neabejotinai gali gauti mišrų pelną nuo 8 % iki 10 % ar daugiau. Šis daugiasluoksnis pelningumo metodas padidina skysčių statymo lankstumą, tuo tarpu optimizuoja grąžą daugelyje DeFi protokolų, nors ir su papildomais pavojais, susijusiais su protingomis sutartimis, rinkos nepastovumu ir nuolatiniais nuostoliais.
• Naudodami Lido stETH, ETH laikikliai gali maksimaliai padidinti savo grąžą, prisidėdami prie platesnės DeFi ekosistemos ir sustiprindami Ethereum ir jos ilgalaikių tinklų saugumą.

„Lido“ finansų apžvalga: uždarymo idėjos

„Lido“ skystų statymų protokolas įsitvirtino kaip pagrindinis „Ethereum“ ekosistemos elementas, suteikiantis ETH turėtojams universalią ir naudingą techniką dalyvauti statyme. Įvairi stETH integracija daugelyje DeFi platformų pabrėžia jos naudingumą, leidžiantį klientams maksimaliai padidinti savo grąžą, tuo pačiu prisidedant prie Ethereum bendruomenės saugumo ir stabilumo. Turėdamas alternatyvų, pradedant nuo likvidumo suteikimo DEX, baigiant skolinimu ir akcijų perdavimu revoliucinėse platformose, tokiose kaip EigenLayer ir Blast, „Lido“ suteikia ETH turėtojams daugybę būdų padidinti savo pajamingumą.

Nepaisant to, skysčių statymo panorama yra agresyvi, o „Lido“ susiduria su gyvybiškai svarbiais konkurentais, ypač iš „RocketPool“. „RocketPool“, kaip ir „Lido“, yra puiki „Ethereum“ skysčių kaupimo raiška, tačiau iš esmės skiriasi savo dizainu ir strategija:

1. Validatoriaus rinkinio dizainas: Vienas iš daugelio pagrindinių „Lido“ ir „RocketPool“ variantų yra jų dalyvavimo patvirtinimo rinkinyje strategija. „Lido“ akcentuoja aplinkai nekenksmingą ir kvalifikuotą tikrintojų rinkinį, todėl reikia pasirinkti kuruojamą tikrintojų grupę, kad būtų užtikrintas per didelis efektyvumas ir minimali grėsmė. Nors ši strategija suteikia patikimą ir saugų statymo nustatymą, ji suteikia centralizavimo lygį, nes gali dalyvauti tik į baltąjį sąrašą įtraukti tikrintojai. Išskirtinai „RocketPool“ naudoja neleistiną manekeną, leidžiantį bet kuriam vartotojui, turinčiam reikiamų techninių žinių ir kapitalo, tapti tikrintoju. Ši atvira strategija skatina decentralizaciją, tačiau gali apimti ir didesnius pavojus, susijusius su daug mažiau kvalifikuotais tikrintojais.
2. Likvidumo paskatos: Kitas svarbus skirtumas yra geriausias būdas, kuriuo šie protokolai susidoroja su likvidumo paskatomis. „Lido“ daug lėšų skiria LDO skatinamiems atlygiams, skatindamas likvidumo užtikrinimą ir dalyvavimą daugybe skatinamųjų programų. Šis metodas padeda išsaugoti pernelyg didelius stETH likvidumo diapazonus ir padidina jo naudingumą DeFi ekosistemoje. Vėlgi, „RocketPool“ neturi integruoto skatinimo mechanizmo, kaip „Lido“ nuodugni LDO apdovanojimai. Nors tai galbūt apribotų greitą „RocketPool“ likvidumą, tai atitinka jos etosą – skatinti natūralią pažangą ir mažinti priklausomybę nuo išorinių paskatų.

Šie variantai atspindi platesnius filosofinius skirtumus tarp dviejų protokolų: „Lido“ teikia pirmenybę aplinkai nekenksmingam, centralizuotam saugos ir per didelio likvidumo valdymui, o „RocketPool“ linksta į ypač decentralizuotą ir neleistiną strategiją. Tobulėjant kiekvienam protokolui, šie skirtumai suformuos jų vaidmenis ir paveiks Ethereum ekosistemą.

Apibendrinant galima teigti, kad skysčių kaupimas tampa vis labiau neatsiejama Ethereum ateities dalimi, siūlydamas naujas derliaus alternatyvas ir didindamas bendruomenės saugumą. Protokolams, tokiems kaip „Lido“ ir „RocketPool“, tobulėjant ir prisitaikant prie besikeičiančios rinkos dinamikos, jie atliks esminį vaidmenį formuojant „Ethereum“ statymo ir „DeFi“ panoramą. ETH turėtojams labai svarbu suprasti šiuos niuansus, kad būtų galima pasirinkti, kaip maksimaliai padidinti savo dalyvavimą ir grąžą sparčiai didėjančiame pinigų statymo pasaulyje.

Nepaliaujamai užduodami klausimai

Kas tas Lido?

„Lido“ yra decentralizuotas „Ethereum“ bendruomenės skysčių kaupimo protokolas, leidžiantis klientams investuoti į ETH neužblokuojant savo nuosavybės ar nepalaikant patvirtinimo mazgo. Mainais už sumokėtą ETH klientai gauna stETH – simbolinį savo įstatytos nuosavybės modelį, kuris kaupia statymo atlygį ir gali būti naudojamas daugelyje DeFi platformų. „Lido“ siekia pasiūlyti likvidumo sukauptam ETH, didinant jo naudingumą „Ethereum“ ekosistemoje, o parduodant decentralizaciją ir didinant bendruomenės saugumą plačiai dalyvaujant akcijoje.

Kaip Liquid Stake Lido?

Norėdami įnešti pinigų į Lido, eikite į Lido statymo platformą ir prisijunkite prie kišenių (pvz., MetaMask). Kai tik susiesite, pasirinkite norimą investuoti ETH kiekį ir užtikrinkite operaciją. Po statymo gausite vienodą kiekį stETH, kuris atspindi jūsų sumokėtą ETH ir sukaupsite statymo atlygį. stETH gali būti naudojamas daugelyje DeFi protokolų, kad būtų galima gauti papildomos grąžos alternatyvos, tuo pačiu išlaikant jūsų investuoto turto likvidumą. „Lido“ sąsaja suteikia klientams nesudėtingą ir prieinamą priemonę, leidžiančią dalyvauti žaidynėse nevaldydami patvirtinimo mazgo.

Kaip galite įsigyti LDO žetoną?

LDO žetonus galima nusipirkti kiekvienoje centralizuotoje ir decentralizuotoje biržoje. Centralizuotose biržose, tokiose kaip „Binance“, „Coinbase“ ir „Kraken“, turėtumėte įsigyti LDO naudodami „fiat“ valiutas arba skirtingas kriptovaliutas, sutvarkydami paskyrą ir atlikę reikiamą KYC patvirtinimą. Jei norite decentralizuotų mainų, pvz., Uniswap ar SushiSwap, prisijunkite prie kišenių, pasirinkite LDO pirkimo ir pardavimo porą ir pakeiskite ETH arba vieną kitą ERC-20 žetoną į LDO. Šis kursas leidžia klientams nedelsiant sukaupti LDO iš savo piniginės, nereikalaujant tarpininkų ar centralizuotų kontrolės priemonių.

Kokie mokesčiai už statymą „Lido“?

„Lido“ taiko dešimties procentų mokestį už sukauptą atlygį, kuris padalijamas tarp „Lido DAO“ iždo (5 %) ir mazgų operatorių (5 %). Likę 90 % atlygių skirstomi dalyviams, visų pirma pagal jų išlaikomą stETH kiekį.

Koks įspūdis apie stETH Ethereum ekosistemoje?

stETH tapo gyvybiškai svarbiu „Ethereum DeFi“ ekosistemos turtu, leidžiančiu ETH turėtojams užsidirbti daugiau pelno, tuo pačiu prisidedant prie „Ethereum“ saugumo. Įsigydami ETH iš Lido, klientai padeda saugiai Ethereum bendruomenei, o gauna naudos iš skysčių kaupimo ir didesnės grąžos, kurią suteikia DeFi integracija.

Ar žinojote, kad daugiau nei 140 milijardų dolerių Bitcoin, arba apie 20% visos Bitcoin pasiūlos, šiuo metu yra užrakinta nepasiekiamose piniginėse? O gal praradote prieigą prie savo Bitcoin piniginės? Neleiskite, kad šios lėšos liktų nepasiekiamos! AI sėklos frazių ieškiklis yra tam, kad padėtų jums be vargo atgauti prieigą. Ši galinga programinė įranga naudoja pažangiausias superkompiuterių technologijas ir dirbtinį intelektą, kad generuotų ir analizuotų daugybę pradinių frazių ir privačių raktų, leidžiančių atgauti prieigą prie paliktų piniginių su teigiamais likučiais.