Wat is de rol van bitcoin ETF's voor adviseurs als het gaat om klantenportefeuilles en hoe gebruiken ze die? Dat hangt ervan af.

artikel-afbeelding

We weten nu wie er heeft geïnvesteerd of investeert in Bitcoin ETF's. De manier waarop deze producten worden gebruikt, vertelt echter een heel ander verhaal. 

De afgelopen weken hebben een aantal instellingen zogenoemde “13F”-aanvragen ingediend, die inzicht bieden in de kopers van spot bitcoin ETF’s, waar na de lancering in januari een sterke vraag naar was, en in de omvang van die posities. 

Adviseurs en hun cliënten overwegen allocaties van 1% tot 10%, vertelden financiële professionals aan s — soms door bitcoin ETF-bezittingen te combineren met blootstelling aan crypto-aandelen, ETH en andere activa. 

Waar zouden ze vervangen kunnen worden? Dat hangt ervan af.

Volgens een aanvraag die op 25 april werd ingediend, bezat Fielder Capital uit Tennessee eind maart ongeveer 23 miljoen dollar aan Bitwise Bitcoin ETF's (BITB en GBTC).

United Capital Management, met hoofdkantoor in Kansas, had op die datum bitcoin-ETF's ter waarde van ongeveer $ 35 miljoen in bezit. 

Sommigen investeerden zelfs meer.

Wolverine Asset Management, Envestnet en Bitcoin Fund (FBTC), afkomstig uit Fidelity Wise, hadden elk respectievelijk ongeveer $ 54 en $ 42 miljoen onder controle. 

Hightower Advisors heeft bekendgemaakt dat het BTC's bezit ter waarde van $ 68,000,000.

De State of Wisconsin Investment Board kocht ook 2.4 miljoen aandelen BlackRock iShares Bitcoin Trust IBIT en meer dan een miljoen aandelen GBTC. 

Ah, ja. Hedgefonds Millennium Management bezit meer dan 844 miljoen dollar aan IBIT-aandelen. 

Sommige kleinere bedrijven hebben wel gereageerd op de verzoeken om deze posities te bespreken. Laten we beginnen.

Houd rekening met de omvang van uw toewijzing

"Wij zijn van mening dat [crypto] deel moet uitmaken van een holistische portefeuille", vertelde Stephen Korn, Chief Investment Officer van Fielder Capital, aan s.

Korn en zijn leden werden ervan beschuldigd terroristische “cryptosceptici” te zijn. Voor een tijdje, tot 2020, zul je meer geïnteresseerd zijn.

Het bedrijf begon kapitaal van vermogende en zeer vermogende cliënten te alloceren in een privé-cryptovalutafonds dat werd beheerd door Galaxy Digital en GBTC. Dit fonds was destijds beschikbaar voor geaccrediteerde beleggers.

De meest recente 13F-openbaarmaking — die een positie van bijna $ 15 miljoen in BITB laat zien — weerspiegelt een recentere overstap van GBTC naar het aanzienlijk goedkopere Bitwise-fonds voor bepaalde klanten, merkte Korn op. Fielder Capital heeft nog steeds klanten die in GBTC investeren. De documenten van het bedrijf laten zien dat het Grayscale ETF's ter waarde van $ 8 miljoen in bezit had.

Fielder Capital is een familiebedrijf dat ongeveer $ 800,000,000 aan activa beheert en een klantenbestand heeft van 110 families. 

U kunt ook meer te weten komen over het volgende: "overgrote meerderheid" Korn verklaarde dat veel van zijn cliënten crypto-blootgesteld zijn.     

"Wanneer er een nieuwe klant is binnengekomen - tenzij ze er fel op tegen zijn - nemen we die positie over het algemeen in met 1.5% tot 2% ten opzichte van de totale crypto", verduidelijkte hij.

Zie ook  Kamino profiteert van PYUSD-liquiditeitsincentive

Voor cliënten die bijna met pensioen gaan, kan een crypto-allocatie zo laag zijn als 1%. Andere cliënten zien hun cryptoposities stijgen tot 5% of meer in hun portefeuilles voordat een bedrijf besluit actie te ondernemen. "Verminder het," legde Korn uit. 

"We gaan ervan uit dat het naar nul kan gaan, en we willen er zeker van zijn dat als het naar nul gaat, het nog steeds gepast is vanuit het standpunt van de klant", zei hij over cryptoposities. "Maar we dimensioneren alle posities holistisch op basis van een algehele portfolio."

Volgens de Digital Assets Council of Financial Professionals lijkt een allocatie tussen 1% en 5% het populairst te zijn onder klanten van Fielder Capital. 

Zevenentachtig procent van degenen die een allocatie in crypto adviseerden, stelden een positie voor tussen de één en vijf procent.

Zodra de allocaties 5% overschreden, “begon de impact op maximale opnames snel toe te nemen.” Uit een rapport van Bitwise Asset Management van augustus bleek dat het gemiddelde huishouden ongeveer $ 2,000 per jaar aan hun huis uitgeeft.

Klanten van United Capital Management in Kansas kunnen meer investeren dan de meeste bedrijven, met een allocatie tot wel 10%, zegt CEO Chaehn.

United Capital Management had ongeveer $ 22 miljoen aan FBTC op 31 maart, onthullen deponeringen. United Capital Management bezit ook aandelen ter waarde van $ 13 miljoen van ProShares Bitcoin Strategy ETF.

Koehn is al 15 jaar geïnteresseerd in Bitcoin. Hij herinnert zich blootstelling via GBTC in 2013, toen bitcoin rond de $600 stond. 

"We hebben het eigenlijk gekocht en verkocht als een aandeel", vertelde hij hem.

GBTC zal uiteindelijk in januari worden omgezet in een ETF. Het fonds zou zich aansluiten bij negen andere bitcoin spotfondsen.

Koehn verhandelde enkele dagen voor de lancering van Grayscale ETF op 11 januari aandelen van klanten in GBTC en BITO, uit angst dat de Securities and Exchange Commission de ETF mogelijk niet zou goedkeuren.

United Capital Management daarentegen, ruilde een groot deel van zijn BITO-exposure in voor FBTC. Het merkte op dat Fidelity een goede beslissing had genomen door te besluiten zijn eigen Bitcoin te houden.

Koehn schatte dat zijn bedrijf ongeveer $ 50 miljoen aan activa bezit. "Web3" De bitcoin ETF-posities omvatten de aandelen. De activa van United Capital Management, die maximaal $ 530 miljoen bedragen, zijn gelijk aan bijna 10%.

De CEO legde uit dat het bedrijf blootstelling aan crypto kan opnemen in portefeuilles met labels tussen gematigd en agressief. De meeste van de $ 50 miljoen aan cryptoposities zijn verspreid over 500 klanten.

Welke rol spelen Bitcoin ETF's in een portefeuille?

Bitcoin staat bij velen bekend als een digitale waardeopslag — vaak vergeleken met goud — die niet afhankelijk is van instellingen en buiten het fiat-valutasysteem bestaat. 

"Zelfs als je dat weglaat, is het als portfolio-asset behoorlijk verbazingwekkend", zei Matt Hougan, Chief Investment Officer van Bitwise, tijdens een recente paneldiscussie. "Het heeft lage correlaties met andere traditionele assets, het is liquide, het heeft een hoog rendementspotentieel."

Zie ook  Het tariefplan van Trump is in overeenstemming met de vorige strategie van Trump 

Hij voegde toe dat BTC vergelijkbaar is met durfkapitaal in een vroeg stadium of met private equity, zonder enige liquiditeitsbeperkingen.

"We proberen absoluut groei te vangen", sprak Koehn over de bitcoin ETF's die zijn bedrijf aanhoudt. United Capital Management combineert blootstelling aan deze fondsen met toewijzingen van aandelen aan Coinbase, MicroStrategy en bitcoin miners zoals Marathon Digital en CleanSpark.

David Warshaw is de oprichter van The Wealth Plan. Hij zei dat hij het bereik van 1%-5% voor crypto-activa wel leuk vond, maar de volgende vraag was welke crypto-activa opgenomen moesten worden en welke positie deze zou vervangen. 

Warshaw's cliënten hebben doorgaans een relatief kleine positie in goud, zei hij. Dat betekent dat hij er in plaats daarvan voor kan kiezen om een ​​deel van de aandelenpositie van een cliënt om te zetten in crypto. 

"Maar als een adviseur een goudallocatie van 10% heeft, kan het logisch zijn om daarvan te nemen," verduidelijkte hij. "Ik denk dat dat de meest vergelijkbare activaklasse is."

De financiële professional uit Long Island, die activa ter waarde van 65 miljoen dollar beheert voor ongeveer 125 huishoudens, heeft verschillende spot bitcoin ETF's voor zijn cliënten uitgekozen.

Warshaw gebruikt ook Eaglebrook Advisors voor klanten die geïnteresseerd zijn in Ether. Arbor Digital biedt een multicoin-strategie voor klanten die nog meer exposure willen in de cryptowereld.

Korn gaf aan dat klanten van Fielder Capital met crypto-allocaties nog steeds in goud belegd zijn. 

Het Wealth Plan beperkt zijn crypto-geïnteresseerde klanten niet tot BTC. De crypto-allocaties van klanten worden meestal verdeeld tussen 75% en 25% bitcoins en ether.

Fielder Capital verwerft ether-exposure via Fidelity, of de Grayscale Ethereum Trust — een product dat Grayscale probeert om te zetten in een ETF.

"We zien het als een klein onderdeel van een algehele portefeuille die veel potentieel heeft in bepaalde scenario's, aangezien overheden mogelijk valuta's devalueren", zei Korn. "En dan is er nog het potentiële nut van sommige tokens, smart contracts... waar we zullen zien wat er gebeurt."

Wist u dat meer dan $140 miljard dollar aan Bitcoin, of ongeveer 20% van de gehele Bitcoin-voorraad, momenteel vastzit in ontoegankelijke wallets? Of bent u misschien de toegang tot uw Bitcoin-wallet kwijtgeraakt? Laat die fondsen niet buiten bereik blijven! AI Seed Phrase-zoeker is er om u te helpen moeiteloos weer toegang te krijgen. Deze krachtige software maakt gebruik van geavanceerde supercomputertechnologie en kunstmatige intelligentie om talloze seed-zinnen en privésleutels te genereren en analyseren, zodat u weer toegang krijgt tot verlaten wallets met positieve saldi.
loodzevs/ auteur van het artikel

LeadZevs (John Lesley) is een ervaren handelaar, gespecialiseerd in technische analyse en voorspelling van de cryptocurrency-markt. Hij heeft meer dan 10 jaar ervaring met een breed scala aan markten en activa: valuta's, indices en grondstoffen. John is de auteur van populaire onderwerpen op grote forums met miljoenen views en werkt zowel als analist als als professionele handelaar voor zowel klanten als zichzelf.

Crypto-pompsignalen voor Binance