SEC утверждает, что эти криптоактивы являются ценными бумагами: их рассуждения неверны

статья-изображение

SEC в одностороннем порядке объявила определенные криптоактивы ценными бумагами в нескольких несвязанных случаях за последние несколько месяцев. Некоторые игроки отрасли говорят, что SEC недостаточно знает о токенах, чтобы иметь возможность утверждать это. 

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) включила в свою жалобу на Coinbase за нарушение законов о ценных бумагах еще двенадцать криптовалютных токенов. 

SEC подала иск против Coinbase на следующий день после того, как Binance была обвинена в аналогичных правонарушениях. Иск сосредоточен на обвинениях в том, что Coinbase управляла незарегистрированным брокерским сервисом и способствовала торговле ценными бумагами без регистрации. 

SEC заявила, что эти токены, ADA, CHZ и SOL, являются ценными бумагами в иске Coinbase. 

На момент публикации Coinbase не удалила ни один из этих активов. 

В жалобе, поданной против Binance, SEC утверждает, что 10 токенов — помимо BNB, BUSD и других собственных токенов BNB на бирже — являются ценными бумагами. SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS и COTI — это токены, которые были включены в листинг. 

Для SEC нет ничего нового в том, чтобы включать токены в качестве ценных бумаг в биржевые судебные разбирательства. Листинг девяти токенов SEC в своем иске, поданном против бывшего сотрудника Coinbase 20 июля 2022 года за инсайдерскую торговлю и урегулированном 20 мая 2023 года, перечислил их в качестве ценных бумаг. 

Девять токенов, которые делистингуются Coinbase, включают: RLY (токен управления Rally), DDX (XYO), LCX (POWR), RGT и KROM. Coinbase делистингует два токена, токен RLY Rally и токен RGT. 

Бесси Лю, новостной аналитик

SEC не понимает сути криптовалютных токенов

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила криптоактивы ценными бумагами — это обозначение ставит токены в ту же сферу регулирования США, что и акции и облигации. 

Однако рассуждения регуляторов непрозрачны. В некоторых случаях рассуждения регулятора ошибочны. Понедельничный иск SEC против Binance продемонстрировал, что в решении SEC были существенные неточности. 

Все это показывает, что у SEC отсутствует базовое понимание взаимосвязи между токенами и протоколом. 

В качестве примера SEC утверждает, что у нее есть права на «Новый Tendermint». Токен ATOM является важным участником.

«Это неправда, просто потому, что кто-то создал веб-сайт и утверждает, что он вносит свой вклад в Cosmos, не означает, что он вносит свой вклад в Cosmos», — Заки Маниан — соучредитель и протокол Sommelier Finance в экосистеме Cosmos. Он говорил с s во вторник. 

Второй пример: SEC утверждает, что Interchain Foundation продает токены ATOM с 2017 года. 

Cosmos Hub, эмитент токена ATOM, был запущен в марте 2019 года, и токены ATOM не были передаваемыми на момент запуска — то есть их нельзя было купить или продать. Переводы не были включены до апреля 2019 года после «хардфорка».  

Смотрите также  Бывший руководитель SEC присоединяется к юридической фирме

«Подход Cosmos к соблюдению требований имеет давнюю историю, но то, что вы видите со стороны SEC, — это очень поверхностная и во многом неточная характеристика сетей блокчейнов», — заявил Маниан.

Manian утверждает, что токен ATOM не соответствует стандарту SEC для ценных бумаг, определенному тестом Хауи, поскольку первоначальная организация, стоявшая за проектом, рухнула. 

Инвесторы могут ожидать, что рост будет характеристикой тестов Howey. «полученный в результате усилий других». Также существует ожидание прибыли по Howey — часто от создателей ценных бумаг.

ATOM не был исключением. Большое количество его участников также были разработчиками. Разработчики и инвесторы ATOM часто были одним и тем же лицом.

«За всю историю Cosmos мы привлекли как можно больше людей, участвовавших в сборе средств, для работы, управления узлами и тестовыми сетями, а также для помощи в разработке проекта и создании инфраструктуры на каждом этапе запуска», — сказал Маниан.

Тест токена «Дефляционная модель» применен неправильно

SOL, MATIC и другие токены были признаны SEC ценными бумагами, отчасти из-за их внутренней стоимости. «Дефляционная модель». 

SEC написала о SOL: «Это рекламируемое сжигание SOL как часть «дефляционного механизма» сети Solana привело к тому, что инвесторы обоснованно стали рассматривать свою покупку SOL как имеющую потенциальную прибыль в той мере, в какой существует встроенный механизм сокращения предложения и, следовательно, увеличения цены SOL».

Однако в статье, на которую ссылается SEC в поддержку своего заявления, автор Анатолий Яковенко четко заявляет, что «транзакционные комиссии» SOL сжигаются — различие, которое SEC игнорирует, но которое имеет решающее значение для работы блокчейна и которое более подробно описано ниже.

В своих документах Solana Foundation заявляет, что их токен является инфляционным. SOL уже много лет является инфляционным активом.  

83538ecd5d24d2fe41b10368c8192ad7 - SEC заявляет, что эти криптоактивы являются ценными бумагами: их рассуждения неверны

SEC провела сравнения с токеном Polygon MATIC. Polygon, по словам регулятора, также продвигал этот токен. «сжигает» токены MATIC, накапливая их в качестве комиссий, что указывает на то, что общий объем предложения MATIC сократится».

Однако SEC не понимает одного важного момента в работе блокчейнов. 

Эти «модели дефляции» используют технику модуляции цен, похожую на EIP-1559 Ethereum — механизм сжигания комиссий, призванный минимизировать перегрузку. Он предназначен для того, чтобы помешать создателям блоков манипулировать комиссиями в попытке извлечь больше из пользователей протокола. 

В частности, MATIC от Polygon разработан практически как копия Ethereum. 

«EIP-1559 также станет проблемой для Ethereum, поскольку эти два проекта работают совершенно одинаково», — сказал Мэтт Катлер, соучредитель и генеральный директор компании Blocknative, занимающейся инфраструктурой Web3. 

Смотрите также  BitClout's founder Nader al-Naji is charged by the SEC and DOJ

Комиссия за газ ETH…

До EIP-1559 комиссии за газ на Ethereum были чисто рыночными, то есть каждый платил комиссию за газ, связанную с его транзакцией, и тот, кто заплатил больше, включал свою транзакцию в блокчейн, что создавало множество негативных внешних эффектов, сказал Катлер.

«Торговля двумя ботами может негативно повлиять на цены на газ во всей сети», — пояснил он. 

Это, в свою очередь, сделало цены на газ непредсказуемыми и вызвало опасения относительно возможности влияния на них привилегированных субъектов.

EIP-1559 был разработан для введения базовой комиссии — это означало, что для включения вашей транзакции в цепочку вы должны были заплатить комиссию.

Базовая комиссия устанавливается сетью и должна быть оплачена в собственном токене сети — так, в случае Polygon комиссия будет оплачена в MATIC.

«Основная идея заключается в модулировании эмиссии», — сказал Катлер. 

Важно отметить, что в случае ETH EIP-1559 не делает сам актив дефляционным, поскольку он зависит от спроса на рынке. Хотя он и сокращает предложение, темпы выпуска ETH продолжают расти, отмечает Катлер. 

Хотя можно утверждать, что фиксированное предложение MATIC может означать, что токен имеет «дефляционный эффект», причина сжигания токенов гораздо сложнее.

«[SEC] берет небольшой кусок из чрезвычайно большой темы и объявляет его проблемой, не принимая во внимание все другие преимущества и причины решения. Важно отметить, что EIP-1559 существует не только для повышения цен. Это усовершенствованный механизм, который эффективнее, справедливее и проще в использовании, чем предыдущий», — сказал Катлер.

Президент Polygon Labs Райан Уайетт также выступит сегодня с показаниями в Вашингтоне, округ Колумбия. 

«Уайетт объяснила, что она «обсудит решающую роль инфраструктуры Web3 в обеспечении конфиденциальности пользователей и их защите, а также поделится положительными примерами использования».

Знаете ли вы, что более 140 миллиардов долларов в биткоинах, или около 20% от всего запаса биткоинов, в настоящее время заперты в недоступных кошельках? Или, может быть, вы потеряли доступ к своему биткоин-кошельку? Не позволяйте этим средствам оставаться вне досягаемости! Поиск исходных фраз AI здесь, чтобы помочь вам восстановить доступ без усилий. Это мощное программное обеспечение использует передовые суперкомпьютерные технологии и искусственный интеллект для генерации и анализа бесчисленных начальных фраз и закрытых ключей, позволяя вам восстановить доступ к заброшенным кошелькам с положительным балансом.
Leadzevs/ автор статьи

ЛидЗевс (Джон Лесли) — опытный трейдер, специализирующийся на техническом анализе и прогнозировании рынка криптовалют. Он имеет более чем 10-летний опыт работы с широким спектром рынков и активов - валют, индексов и сырьевых товаров. Джон является автором популярных тем на крупных форумах с миллионами просмотров и работает как аналитиком, так и профессиональным трейдером как для клиентов, так и для сам.

Крипто-памп сигналы для Binance