Хотя Ripple ведет переговоры с финансовыми учреждениями, изучающими токенизацию реальных активов, еще предстоит проделать большую работу, прежде чем произойдет массовая миграция традиционных финансов в эту сферу.
Джеймс Уоллис, который руководит развитием бизнеса по токенизации RWA в финансовых учреждениях Ripple, рассказал, что активы на сумму триллионы долларов, поступающие в блокчейн, и скорость, с которой это произойдет, будут зависеть от того, увидят ли учреждения достаточную ценность в появляющихся вариантах использования.
Токенизированный сегмент RWA вырос примерно до $12 млрд. Это без учета рынка стейблкоинов, объем которого составляет около $170 млрд.
Согласно опубликованному во вторник отчету Совета по финансовой стабильности (FSB), некоторые из перечисленных преимуществ токенизации, такие как повышение эффективности и расширение доступа инвесторов к определенным активам, «еще не полностью доказаны, не могут быть однозначно достигнуты посредством токенизации и могут повлечь за собой компромиссы, которые могут свести на нет эти преимущества».
Механизмы дробления (например, секьюритизация) уже помогают инвесторам получить доступ к определенным активам, например. Атомарный расчет может повысить требования к ликвидности для участников рынка, поясняется в отчете FSB. Затем возникает проблема масштабирования принятия, от которой, вероятно, будут зависеть потенциальные выгоды от токенизации.
FSB добавляет, что, скорее всего, произойдет смешение традиционных и блокчейн-систем, причем последняя будет использоваться для «классов активов, для которых соотношение затрат и выгод при токенизации наиболее очевидно».
Еще в апреле Ripple обнародовала свой план по запуску стейблкоина, привязанного к доллару США и обеспеченного депозитами в долларах США, краткосрочными казначейскими облигациями США и другими эквивалентами денежных средств.
На прошлой неделе компания поделилась биржами и платформами, на которых будут доступны стейблкоины RLUSD: Uphold, Bitstamp, Bitso, MoonPay, Independent Reserve, CoinMENA и Bullish.
Уоллис сообщил, что компания тесно сотрудничает с регулирующими органами, чтобы запустить RLUSD «скоро», но отказался от дальнейших комментариев. Это один из немногих стейблкоинов, выпущенных в соответствии с уставом трастовой компании Нью-Йорка.
Продолжайте читать отрывки из интервью с Уоллис.
s: Какие основные выводы вы сделали из общения с учреждениями, изучающими сферу токенизации?
Уоллис: Теперь есть несколько доказательств того, что для этого есть экономическая выгода.
Эффективность управления залогом, эксплуатационные расходы и эффективность находятся на этой стороне уравнения. И затем, параллельно, мы видим на этих примерах, как традиционные институты запускают публичные блокчейны, что, я думаю, является довольно большим сдвигом за последние шесть-двенадцать месяцев.
Утопия для меня — это когда у вас есть onchain активы и, очевидно, onchain расчеты и платежные возможности. Это Web3, так что это начало того, что Web3 действительно становится реальностью.
s: Вы говорите, что все больше учреждений привыкают к публичным блокчейнам. Как вы думаете, почему так происходит?
Уоллис: Всегда была нервозность вокруг публичных сетей из-за прозрачности, которая является одним из преимуществ блокчейна. Я думаю, теперь люди увидели, что они могут выпускать на этих технологиях своего рода контролируемым образом, и есть преимущества вокруг таких вещей, как ликвидность и доступ к рынку.
Частный реестр по определению является частным. Так что если вы в конечном итоге хотите попасть в мир, где у вас есть более широкие возможности доступа, то публичная цепочка — это определенно ваш путь.
s: Мы видели токенизированные фонды денежного рынка от Franklin Templeton и BlackRock. Что вы ожидаете увидеть дальше в этой категории?
Уоллис: Это было отличное место для начала.
За эти годы было множество проектов по токенизации золота и токенизации товаров. Когда вы занимаетесь ценными бумагами, все становится немного сложнее, потому что, очевидно, у вас более жесткий набор правил.
Я думаю, что в ближайшие несколько лет вы увидите все больше и больше типов ценных бумаг, которые будут токенизированы. Но в конечном итоге становится интересно, когда вы начинаете думать о вторичных рынках.
s: Что вы думаете о некоторых крупных прогнозах, например, о том, что Standard Chartered ожидает, что к 30 году объем рынка токенизированных активов с правами на доступ к активам может достичь 2034 триллионов долларов?
Уоллис: Я всегда придерживаюсь мнения, что стакан наполовину полон. Но я думаю, что все сводится к варианту использования и преимуществам. Это действительно так просто; это звучит очевидно, но если у вас есть существующий фонд на традиционном рынке и вы хотите его токенизировать, зачем вам это делать? В чем преимущество? Поэтому люди работают над этим.
Подробнее читайте в разделе «Наше мнение»: Мы должны токенизировать активы по существу, а не на спекуляциях.
Многие из этих новых фондов предназначены для участников, дружественных к криптовалютам, поэтому их легче продать. Я думаю, что разница между $2 трлн и $20 трлн [прогноз], в том, сколько из существующих традиционных активов попадут в блокчейн?
Для эмитента есть операционная выгода или эффективность управления залогом. Это хорошо, они могут снизить свои издержки; но затем они могли бы либо передать часть выгоды своим клиентам, либо просто сделать больше маржи.
s: Какие опасения могут возникнуть у некоторых учреждений, с которыми вы общаетесь, по поводу токенизации активов?
Уоллис: Я бы не сказал, что есть много опасений. Это больше вопрос понимания и образования.
Если посмотреть на традиционные институты, они всегда одним глазом следят за регулированием и риском. Поэтому они всегда думают: «Если я выберу класс активов XYZ, каковы правила дорожного движения и как мне это сделать на блокчейне? Как мне обеспечить подходящий уровень конфиденциальности?»
Итак, все эти соображения по поводу дизайна мы обсуждаем и рассматриваем.
s: За какими изменениями в нормативно-правовой сфере вы следите?
Уоллис: В отношении стейблкоина Ripple — RLUSD — мы приняли решение, что хотим обратиться к абсолютному регулятору высочайшего качества, поэтому нашим регулятором для этого станет DFS Нью-Йорка. Многие другие стейблкоины работают больше по лицензиям денежных переводов.
Вам нужно принять регуляторов. Когда вы идете с новой технологией, вы можете либо бороться, либо сотрудничать; наша философия заключается в сотрудничестве. Я также думаю, не стоит забывать, что все эти крупные институты — будь то в этой стране, в Европе или в Азии — они все время работают с регуляторами, поэтому они на самом деле находятся в лучшем положении.
Им нужно успокоиться. Это партнерство; это не Ripple, который что-то проталкивает, это не клиент, который что-то проталкивает. Это как, давайте разберемся вместе. Давайте выясним, какие характеристики XRP Ledger хорошо подходят. Как Ripple как частная компания помогает с продвижением этих вещей?
И тогда, очевидно, регулятор всегда является частью уравнения.
Знаете ли вы, что более 140 миллиардов долларов в биткоинах, или около 20% от всего запаса биткоинов, в настоящее время заперты в недоступных кошельках? Или, может быть, вы потеряли доступ к своему биткоин-кошельку? Не позволяйте этим средствам оставаться вне досягаемости! Поиск исходных фраз AI здесь, чтобы помочь вам восстановить доступ без усилий. Это мощное программное обеспечение использует передовые суперкомпьютерные технологии и искусственный интеллект для генерации и анализа бесчисленных начальных фраз и закрытых ключей, позволяя вам восстановить доступ к заброшенным кошелькам с положительным балансом.